Федеральна резервна система: роль та вплив на фондовий ринок

Федеральна резервна система (Federal Reserve System), або просто ФРС, є центральною банківською системою (фактично, центробанком) Сполучених Штатів. Заснована у 1913 році, головна мета — підтримувати стабільність цін, сприяти максимальній зайнятості та гарантувати, що довгострокові відсоткові ставки залишаться на помірному рівні.

Інструменти грошово-кредитної політики ФРС, зокрема такі як Quantitative Easing (QE, кількісне пом’якшення) та Quantitative Tightening (QT, кількісне посилення), мають значний вплив на фондовий ринок. Ця стаття має на меті надати огляд Федеральної резервної системи, її вплив на фондовий ринок, а також опис кількісного пом’якшення та кількісного посилення.

Федеральна резервна система (ФРС)

Федеральна резервна система складається з дванадцяти регіональних Федеральних резервних банків і Ради керуючих у столиці США – Вашингтоні. ФРС виконує роль центрального банку країни, наглядає за комерційними банками, надає фінансові послуги уряду США та відповідає за монетарну політику. Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC), який складається з Ради керуючих і п’яти президентів Резервного банку, відповідає за прийняття ключових рішень щодо процентних ставок і регулювання грошової маси в США.

Вплив ФРС на фондовий ринок

Грошово-кредитна політика та рішення ФРС безпосередньо впливають на фондовий ринок. Деякі способи впливу ФРС на фондовий ринок включають:

1. Процентні ставки: ФРС впливає на короткострокові процентні ставки, встановлюючи ставку федеральних фондів, яка є ставкою, за якою банки позичають гроші один одному протягом доби. Низькі відсоткові ставки заохочують запозичення та витрати, що може стимулювати економічне зростання та збільшити прибутки компаній, що позитивно впливає на фондовий ринок. І навпаки, високі процентні ставки можуть уповільнити економічне зростання та зашкодити фондовому ринку.
2. Операції на відкритому ринку: ФРС купує та продає державні цінні папери (облігації), щоб контролювати пропозицію грошей. Коли ФРС купує цінні папери, вона вливає гроші в економіку, збільшуючи ліквідність і потенційно сприяючи зростанню фондового ринку. Коли ФРС продає цінні папери, це зменшує пропозицію грошей, що може призвести до зниження ліквідності та тиску на фондовий ринок.

Quantitative Easing (QE)

Quantitative Easing (Кількісне пом’якшення, QE) – це нетрадиційна монетарна політика, за якої центральний банк купує державні облігації або інші фінансові активи, щоб влити гроші в економіку. Ця політика спрямована на зниження довгострокових процентних ставок, збільшення грошової маси та стимулювання економічного зростання в періоди економічного спаду чи рецесії.

Купуючи великі обсяги фінансових активів, ФРС збільшує попит на ці активи, підвищуючи ціни на них і знижуючи дохідність. Як наслідок, вартість позики зменшується, заохочуючи підприємства та фізичних осіб позичати та витрачати, що може допомогти підтримати фондовий ринок.

Quantitative Tightening (QT)

QT є протилежністю до QE. Quantitative Tightening (QT, кількісне посилення) — це грошово-кредитна політика, за якої центральний банк продає або утримується від реінвестування надходжень від облігацій та інших фінансових активів, які раніше придбав. Ця політика спрямована на скорочення пропозиції грошей, підвищення довгострокових процентних ставок і стримування інфляційного тиску в періоди економічного зростання.

Оскільки ФРС скорочує свій баланс активів, вона зменшує попит на ці активи, що призводить до зниження цін і підвищення ставок по кредитам. Як наслідок, вартість позик зростає, що погіршує умови кредитування, і негативно впливає на фондовий ринок.

Отже, ФРС відіграє вирішальну роль в економіці США, реалізуючи монетарну політику, яка безпосередньо впливає на фондовий ринок. Кількісне пом’якшення та кількісне посилення – це два режими політики, які ФРС використовує для вирішення економічних умов, або шляхом стимулювання зростання під час спадів, або стримування інфляції в періоди зростання. Розуміння дій ФРС та їхніх наслідків може допомогти інвесторам приймати обґрунтовані рішення на фондовому ринку.