Давно пішли часи, коли накази про здійснення угод передавалися телефоном брокерам. Наразі телефонних посередників замінили торгові термінали, які мають ту саму функцію: відправляти ордери клієнта на ринок. Бездушні машини чітко виконують саме те, що Ви їм накажете, тому потрібно бути надзвичайно уважним при виставленні ордерів.
Розберемо, які є ордери за типом та функціями, які часто використовуються у трейдингу на фондовому ринку.
Зміст:
Ринкові ордери (MKT Order) або купівля по ринку
Ринковий ордер працює лише у торгівельну сесію (з 9:30 до 16:00 за Нью-Йорком). Дослівно він означає “купити за найкращою ціною, що є зараз на ринку”. За замовчуванням – покупка за найближчою ціною, яку виставив продавець (у склянці – на боці Ask). Тому МКТ-ордери не працюють на пре- та пост-маркеті, де торги менш ліквідні, і біржова склянка може бути порожньою.
Підсумкова ціна покупки може відрізнятись від цін, які були в моменті відправки ордера, оскільки іноді ціни змінюються швидше, ніж МКТ-ордер доходить до біржі. Логіка МКТ-ордера – купити за поточною ціною на ринку в момент реалізації ордера.
Лімітні ордери (LMT-order)
Купівля/продаж акцій за вказаною ціною. Логіка LMT-ордера – купити/продати за ціною, не гіршою за вказану. Допустимо, акція ХХХ має котирування $115.76. Для того, щоб купити $115, нам знадобиться лімітний ордер на покупку. Виставляючи LMT-ордер, ми маємо на увазі, що готові купити акцію по $115 і дешевше. Якщо торги акцією ХХХ наступного дня відкриваються по $114.5, наш ордер буде виконано за ціною $114.5. Лімітний ордер на покупку за ціною вищою за ринкову автоматично трансформується в МКТ-ордер.
Торги на пре- та пост-маркеті можна здійснювати тільки за допомогою лімітних ордерів (якщо є мета купити одразу – можна відправити ордер з ціною, вищою за актуальну).
Стоп-ордери (Stop Loss)
Це окремий тип ордера, який виставляють обмеження збитків. Стоп-ордер – специфічний підвид МКТ-ордера, який виконується під впливом тригера. Логіка стоп-ордера – продати для досягнення конкретної ціни або нижче. Стоп-лосс не входить у конфлікт з LMT-ордером (логіка якого – продати за конкретною ціною або вище), оскільки він є похідним від МКТ-ордера, і не виходить на біржу (не відображається в склянці і часто зберігається на сервері брокера). Під впливом тригера, Стоп-ордер перетворюється на МКТ-ордер і продає за ринковими цінами. Саме тому можна часто побачити сплеск обсягів, коли акція пробиває міцний рівень підтримки/опору – “сплячі” стоп-ордери під дією тригера активно пішли на ринок.
Важливий нюанс: за МКТ-ордери багато бірж беруть невелику комісію, оскільки вони забирають ліквідність з ринку. За виставлення LMT-ордерів, навпаки, трейдера можуть заохотити – за додавання ліквідності. Такі комісії часто називають рибейтами (Rebate).