Спліт часто є ознакою бичачого тренду. Чому? Найчастіше, дрібні інвестори хочуть мати різноманітний (диверсифікований) портфель акцій, але як їм купити акцію великої компанії, якщо ціна на неї занадто велика. На допомогу приходить спліт акцій, ціна на акцію знижується, кількість інвесторів зростає. Внаслідок цього більше дрібних акціонерів = більше покупок акцій компанії.
Зміст:
Що таке спліт акцій?
Спліт акцій — це коли рада директорів публічної компанії приймає рішення щодо випуску більшої кількості акцій для своїх нинішніх акціонерів без зниження вартості їх часток. Дроблення акцій дозволяє знизити індивідуальну вартість кожної акції залежно від співвідношення (2 до 1, 3 до 1 тощо).
Найбільш поширеними співвідношеннями є 2 до 1 або 3 до 1 (іноді позначаються як 2:1 або 3:1), що означає, що акціонер матиме дві або три акції після того, як відбудеться спліт.
Дроблення акцій використовується в основному компаніями, ціни на акції яких значно зросли в ціні. Кількість акцій в обігу збільшується, а ціна за акцію знижується, ринкова капіталізація, а також вартість компанії не змінюються.
Наприклад, при дробленні акцій 4 до 1 акціонер отримує 4 додаткові акції за кожну акцію, що йому належить. Уявимо, що у вас є одна акція компанії Apple, її вартість $200. Після спліту акцій 4 до 1, у вас буде 4 акцій за ціною 50 дол. за штуку. Вартість портфеля залишиться такою ж – $200, але спочатку ви володітимете 1 штукою, після спліту – 4 штуками.
Дуже простими словами спліт акцій є схожим на те, як ділиться пиріг. Наприклад, ви можете отримати шматочок пирога вагою 250 грам. Але ви можете також отримати два шматочки вагою 125 грам. По суті, результат залишиться таким самим, тільки тепер у вас 2 шматочки, замість одного.
Причини для спліта акцій
Якщо компанії хочуть, щоб ціна на одну акцію продовжувала зростати, навіщо їм дробити її ефективно знижуючи ціну?
Ось деякі конкретні причини, чому:
- Процвітання компанії. Спліт акцій часто є ознакою того, що компанія процвітає та що ціна її акцій зросла. Звичайно, це добре, але є одне, але. Це також означає, що акції стали менш доступними для інвесторів – ціна акції стала більшою. В результаті компанії можуть провести спліт акцій, щоб зробити акції більш доступними та привабливими для роздрібних інвесторів.
- Збільшення акціонерної бази. Дроблення акцій збільшує кількість акцій, що торгуються на ринку. За наявності більшої кількості акцій у більшої кількості інвесторів є потенціал наростити акціонерну базу для цієї компанії.
- Заяви про майбутній спліт акцій приносить ажіотаж серед інвесторів. У багатьох випадках оголошення про дроблення акцій є провісником процвітання компанії. Компанії, які розділили свої акції, показали ефективніші результати на ринку, ніж ті, які нічого не поділяли. Ймовірно, це пов’язано з хвилюванням інвесторів і тим фактом, що компанії часто дроблять свої акції з наближенням періоду зростання.
Що таке консолідація чи зворотній спліт акцій?
Зворотний спліт акцій – це тип корпоративної дії, при якому кількість існуючих акцій об’єднується в меншу кількість акцій, відповідно вони будуть дорожчими.
Зворотний спліт акцій ділить існуючу загальну кількість акцій на число, наприклад п’ять або десять, і тоді буде називатися зворотним сплітом 1 до 5 або 1 до 10. Зворотний спліт акцій також відомий як консолідація акцій, злиття або відкат акцій. Цей процес є протилежністю дроблення акцій.
Бажання компаній підвищити ціни за одну акцію є основною причиною, через яку компанії обирають зворотний спліт акцій, і відповідні коефіцієнти можуть змінюватись від 1 до 2 до 1 до 100.
Консолідація акцій не впливає на вартість корпорації, хоча найчастіше через це ціни починають обвалюватися. Негативна конотація, пов’язана з такою дією, часто приречена на провал, оскільки акції знову зазнають тиску з боку продавців.
Щоб повністю усвідомити, що таке зворотний спліт акцій, потрібно розібрати приклад. Допустимо, ви володіли 1000 акціями за ціною 50 центів за акцію. Компанія проводить зворотний спліт акцій 100 до 1 і зараз у вас всього 10 акцій, які коштують $50 за одну штуку. Результат залишився таким самим – $500, але має значення скільки акцій дає це число.
На картинці нижче можна побачити різницю між сплітом та зворотним сплітом акцій. Відповідно, при спліті акцій (Forward Split) ціна знижується, при зворотному спліті (Reverse Split) – підвищується.
Дроблення акцій це добре чи погано?
Вважають, що спліт акцій є позитивним для компанії. Проте, це зводиться здебільшого до ціни акції. Коли акція торгується по $20 доларів, це означає, що більше інвесторів можуть дозволити собі купити акції порівняно, наприклад, із тією, що торгується по $3000 за акцію. Не кажучи вже про акцію класу А, наприклад, Berkshire Hathaway, яка торгується по $362 000 за акцію. За таких цін багато інвесторів позбавлені можливості вкладати в них кошти.
Через це більшість людей стверджують, що дроблення акцій це добре.
Але тут варто згадати про зворотний спліт акцій. Вважається, що це поганий сигнал, оскільки компанії штучно піднімають ціну, а не фундаментально.
Дроблення акцій — це коли компанія знижує ціну своїх акцій, поділяючи кожну акцію на більш ніж одну акцію, залежно від різних співвідношень. Прийнято вважати, що спліт акцій є бичачим сигналом і після спліту попит на акції значно підвищується. Великі компанії часто дроблять акції, щоб зробити їх доступнішими для інвесторів. Але є й мінуси у спліті акцій, наприклад, це підвищення волатильності акції. Чому? Тому що чим більше акціонерів через доступність у ціні, тим більше спекуляцій (купив – продав), відтак збільшується обсяги торгів і ціни на акцію стають волатильнішими.