ETF фонды

ETF (Exchange Traded Funds) или биржевой индексный фонд – это фонд, у которого есть свои акции, которые торгуются на бирже. ETF позволяют инвестировать сразу во множество ценных бумаг, а также часто имеют более низкие комиссии, чем другие типы фондов. Существуют ETF, которые отслеживают показатели определенного актива или индекса. Например, существует ETF под названием QQQ, который повторяет график индекса NASDAQ.

ETF — это простой способ инвестирования, который, как правило, имеет низкие первоначальные затраты, является простым, прозрачным и удобным для торговли.

Но, как и любой финансовый продукт, ETF не являются универсальным решением. Нужно оценить расходы на управление и комиссионные сборы (если таковые имеются), насколько легко можно их купить или продать, а также их инвестиционное качество.

Содержание:

Как создаются ETF?

Когда эмитент (ETF Sponsor) хочет создать новый фонд ETF, он обращается к авторизованному участнику (AУ). AУ может быть маркет-мейкером или крупным финансовым учреждением.

Авторизованный участник выходит на рынок и покупает базовые ценные бумаги, которые должен держать ETF, и доставляет эти ценные бумаги эмитенту ETF. Взамен эмитент предоставляет AУ пакет акций ETF, который может быть продан на открытом рынке.

Эта форма, ценные бумаги в обмен на акции, называется creation (создание).

Например, если ETF должен отслеживать индекс Nifty_50, авторизованный участник покупает все 50 акций в индексе с одинаковой долей, как и в индексе. Затем АУ доставляет 50 акций эмитенту ETF. Взамен авторизованный участник получает creation unit (единицу создания) — блок равноценных акций ETF.

Процесс работает и в обратном порядке. Когда авторизованный участник выходит на рынок и покупает акции ETF, чтобы вернуть их эмитенту ETF, взамен получает ту же стоимость в базовых ценных бумагах. Это называется redemption (выкуп).

Механизм создания/выкупа позволяет авторизованным участникам создавать или выкупать акции ETF. Это позволяет ETF получить доступ к рынку и удерживает цены акций на уровне их базовых активов. Поскольку они торгуются как акции, цены на акции колеблются в течение дня, и когда они отклоняются от стоимости чистых активов, авторизованный участник полагаются на механизм создания / выкупа, чтобы привести цены акций ETF в соответствие со справедливой стоимостью.

Авторизованный участник (AУ) = Authorized Participant (AP)

Создание ETF фонда

Как работают ETF?

Биржевые фонды работают следующим образом: эмитент фонда владеет базовыми активами, затем создает фонд для отслеживания их эффективности и уже потом продает доли в этом фонде инвесторам. Акционерам принадлежит часть ETF, но они не владеют базовыми активами фонда. Тем не менее, инвесторы в ETF, которые отслеживают фондовый индекс, могут получать единовременные выплаты дивидендов или реинвестировать акции, которые есть в индексе.

По сути, ETF является своеобразной корзиной, в которую накидали много акций компаний, которые в свою очередь относятся к базовым активам фонда. Как и отдельные акции, акции ETF торгуются в течение дня по ценам, которые меняются в зависимости от спроса и предложения. Как и акции взаимных фондов, акции ETF представляют собой частичное владение портфелем, составленным профессиональными менеджерами.

Хотя ETF предназначены для отслеживания стоимости базового актива — будь то товар, такой как золото, серебро или индекс, такой как S&P 500, — они торгуются по ценам, определяемым рынком, которые обычно отличаются от этих активов.

Преимущества и недостатки фондов ETF

Давайте подробнее рассмотрим плюсы и минусы инвестирования в ETF:

Преимущества:

• Диверсификация: ETF позволяют распределить риск между несколькими активами, что может помочь уменьшить общий инвестиционный риск.
• Низкие расходы: ETF обычно имеют более низкие коэффициенты расходов по сравнению с взаимными фондами, и многие из них не имеют комиссионных сборов при торговле в Интернете.
• Гибкость: вы можете покупать и продавать ETF в течение торгового дня, как и акции, что дает вам больше контроля над своими инвестиционными решениями.
• Доступность: ETF позволяет кому-либо легко инвестировать в различные классы активов, отрасли и рынки, независимо от их финансовых знаний.

Недостатки:

• Комиссия за торговлю: в зависимости от брокерской компании вам, возможно, придется платить комиссию всякий раз, когда вы покупаете или продаете ETF.
• Ошибки отслеживания: некоторые ETF могут не полностью отслеживать свой базовый индекс, что может вызвать разногласия между эффективностью ETF и производительностью индекса.
• Ликвидность: менее популярные или нишевые ETF могут иметь меньшие объемы торгов, что затрудняет покупку или продажу акций по желаемой цене.

ETF с плечом

Биржевой фонд с кредитным плечом — это рыночная ценная бумага, которая использует производные финансовые инструменты и долг для увеличения доходности базового индекса. В то время как традиционный биржевой фонд обычно отслеживает ценные бумаги в своем базовом индексе в соотношении один к одному, ETF с кредитным плечом может стремиться к соотношению 2:1 или 3:1.

Преимущества:

1.  Увеличивают ежедневную доходность и могут помочь трейдерам получать сверхдоходы и хеджировать (страховать) возможные убытки.
2. Торгуются на открытом рынке как акции.
3. Инвестирование в ETF с кредитным плечом может дать косвенный доступ к деривативным контрактам.*
4. Отражают ежедневную доходность индекса или актива с минимальными ошибками отслеживания.*Производный финансовый инструмент, дериватив — договор, по которому стороны получают право или обязуются выполнить некоторые действия в отношении базового актива.

Недостатки:

1. Усиленная ежедневная доходность может привести к резким убыткам за короткие промежутки времени, а ETF может потерять большую часть или всю свою стоимость.
2. Некоторые ETF не торгуются активно, а это означает, что ваша возможность покупать или продавать акции в фонде с кредитным плечом может быть ограничена.
3. Поскольку они используют деривативы для повышения доходности, ETF с кредитным плечом с меньшей вероятностью будут тщательно отслеживать базовый индекс или актив.
4. В долгосрочной перспективе не отражают ежедневную доходность индекса или актива, который они отслеживают.

Основные индексные ETF фонды

Существует очень много фондов ETFs, по данным 2021 года насчитывалось порядка 8 552 ETF, ниже представлен ТОП-10 самых популярных

Как выбрать биржевой фонд ЕТФ

Перед тем как начать инвестировать в биржевой ЕТФ фонд, инвестор должен задать себе 3 вопроса:

1. Какие риски у этого ETF?
2. Какой базовый актив у данного ETF, и что следует ожидать от этого актива в следующие годы?
3. Как вел себя ETF во время кризиса?

После ответов на все 3 вопроса, инвестор может начинать инвестировать в ETF. Ему следует выбрать индекс или актив, за которым он хочет следить и видит в нём потенциал. Для примера можно рассмотреть SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD), данный ETF инвестирует в золото. Какой риск у падения цены на золото в данный момент? Будет ли цена на золото расти в будущем? Как цены на золото падали или наоборот повышались во время кризисов?

Как инвестировать в ETF в Украине?

Для того, чтобы осуществить покупку нужно выполнить 3 этапа:

1. Откройте счет у брокера, например Interactive brokers, Exante или на украинской бирже.
2. Найдите нужный ETF.
3. Разместите ордер на покупку.

Некоторые фонды можно купить на украинской фондовой бирже (полный список по ссылке), например CSPX или DTLA, но у иностранного брокера выбор является намного большим и риски меньше. Следует отметить, что у брокеров покупка ценных бумаг считается наиболее надежной, в то время как украинская биржа имеет ряд рисков.

ETF фонды — это вариант инвестирования с низким уровнем риска, поскольку они копируют фондовый индекс, или график другого актива, предлагая инвестору диверсификацию, а не привычный способ инвестирования в несколько акций по выбору инвестора. Также есть преимущество перед другими фондами в том, что есть возможность хеджироваться (страховаться), благодаря опционам и фьючерсам.  Для людей, которые только начинают свой путь инвестирования в ETF, рекомендуется обратиться к специалистам для того, чтобы не потерять значительную сумму денег.