Федеральная резервная система: роль и влияние на фондовый рынок

Федеральная резервная система (Federal Reserve System), или просто ФРС, является центральной банковской системой (фактически, центробанком) Соединенных Штатов. Основанная в 1913 году, главная цель – поддерживать стабильность цен, способствовать максимальной занятости и гарантировать, что долгосрочные процентные ставки останутся на умеренном уровне.

Инструменты денежно-кредитной политики ФРС, в частности такие как Quantitative Easing (QE, количественное смягчение) и Quantitative Tightening (QT, количественное усиление), оказывают значительное влияние на фондовый рынок. Эта статья имеет целью предоставить обзор Федеральной резервной системы, ее влияние на фондовый рынок, а также описание количественного смягчения и количественного усиления.

Федеральная резервная система (ФРС)

Федеральная резервная система состоит из двенадцати региональных Федеральных резервных банков и Совета управляющих в столице США – Вашингтоне. ФРС выполняет роль центрального банка страны, присматривает за коммерческими банками, оказывает финансовые услуги правительству США и отвечает за монетарную политику. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), состоящий из Совета управляющих и пяти президентов Резервного банка, отвечает за принятие ключевых решений по процентным ставкам и регулированию денежной массы в США.

Влияние ФРС на фондовый рынок

Денежно-кредитная политика и решения ФРС оказывают непосредственное влияние на фондовый рынок. Некоторые способы влияния ФРС на фондовый рынок включают в себя:

1. Процентные ставки: ФРС влияет на краткосрочные процентные ставки, устанавливая ставку федеральных фондов, которая является ставкой, по которой банки ссужают деньги друг другу в течение суток. Низкие процентные ставки поощряют заимствования и расходы, которые могут стимулировать экономический рост и увеличить доходы компаний, что положительно влияет на фондовый рынок. И наоборот, высокие процентные ставки могут замедлить экономический рост и повредить фондовому рынку.
2. Операции на открытом рынке: ФРС покупает и продает государственные ценные бумаги (облигации), чтобы контролировать предложение денег. Когда ФРС покупает ценные бумаги, она вливает деньги в экономику, увеличивая ликвидность и способствуя росту фондового рынка. Когда ФРС продает ценные бумаги, это уменьшает предложение денег, что может привести к снижению ликвидности и давлению на фондовый рынок.

Quantitative Easing (QE)

Quantitative Easing (Количественное смягчение, QE) – это нетрадиционная монетарная политика, при которой центральный банк покупает государственные облигации или другие финансовые активы, чтобы влить деньги в экономику. Эта политика направлена на снижение долгосрочных процентных ставок, увеличение денежной массы и стимулирование экономического роста в периоды экономического спада или рецессии.

Приобретая большие объемы финансовых активов, ФРС увеличивает спрос на эти активы, повышая цены на них и снижая доходность. Как следствие, стоимость ссуды уменьшается, поощряя предприятия и физических лиц одалживать и тратить, что может помочь поддержать фондовый рынок.

Quantitative Tightening (QT)

QT является противоположностью QE. Quantitative Tightening (QT, количественное усиление) — это денежно-кредитная политика, при которой центральный банк продает или удерживается от реинвестирования поступлений от ранее приобретенных облигаций и других финансовых активов. Эта политика направлена на сокращение предложения денег, повышение долгосрочных процентных ставок и сдерживание инфляционного давления в периоды экономического роста.

Поскольку ФРС сокращает свой баланс активов, она уменьшает спрос на эти активы, что приводит к снижению цен и повышению ставок по кредитам. Как следствие, стоимость ссуд растет, что ухудшает условия кредитования и негативно влияет на фондовый рынок.

Следовательно, ФРС играет решающую роль в экономике США, реализуя монетарную политику, оказывающую непосредственное влияние на фондовый рынок. Количественное смягчение и количественное усиление – это два режима политики, которые ФРС использует для решения экономических условий либо путем стимулирования роста во время спадов, либо сдерживания инфляции в периоды роста. Понимание действий ФРС и их последствия может помочь инвесторам принимать обоснованные решения на фондовом рынке.