Анализ компании Regeneron Pharmaceuticals

Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN) — крупная фармацевтическая корпорация, которая в основном производит инъекционные препараты, направленные на лечение атопического дерматита, влажной возрастной дегенерации желтого пятна, сердечно-сосудистых заболеваний, ревматоидного артрита, а также некоторых видов онкологии.

Объем выручки в 2020 году составил $8.49 млрд. CAGR роста доходов 2016-2020 — 23.69%. Компания зарабатывает в основном от двух направлений: прямая продажа собственной линейки препаратов, и получение роялти от коллаборации с Sanofi и Bayer.
Net products — доходы от прямых продаж. $5,567 млрд продаж в 2020 году, 66% от всех доходов;
Collaboration —  $2,372 млрд продаж в 2020 году, 34% от всех доходов.

Ещё в 2016 году доходы от прямых продаж составляли 92% доходов, однако за последние 5 лет существенно возросли поступления от коллаборации компании с европейскими фармацевтическими корпорациями Bayer и Sanofi, которые осуществляют продажи основных препаратов компании на рынках Европы. В 2020 году Sanofi решил выйти из капитала Regeneron, путем продажи своей доли через допразмещение акций, что однако, не повлияло на сотрудничество между компаниями.

Основной препарат, который генерирует >50% от доходов, является Eylea — инъекция для лечения влажной возрастной дегенерации желтого пятна. Такая зависимость — уязвимое место для доходов Regeneron, поскольку патенты защищают препарат всего лишь до 2023 года, и компании явно нужна «свежая кровь» для поддержания уровня продаж. Именно поэтому Regeneron вкладывает весьма крупные средства в R&D — в среднем, 41% ежегодно от объема годовых продаж за последние 5 лет ($2.73 млрд в 2020 году).

Руководитель

Плюсом для компании является ее СЕО и основатель, доктор медицинских наук Leonard Schleifer. Он до сих пор управляет компанией с момента ее основания в 1988 году. Он также является директором Организации биотехнологической промышленности и является лицензированным врачом, имеет сертификат неврологии Американского совета психиатрии и неврологии. Ему принадлежит 2.28 млн акций REGN на сумму более $1.1 млрд.

Рыночная капитализация: $63 млрд
Last Price: $586.35
Стиль бизнеса: Value

HUG`S начинает инвестиционное покрытие акций компании Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN) и присваивает рейтинг Buy со справедливой ценой $685 в течение следующих 12 мес.

Расширенный анализ доступный подписчикам Life HUG’S