Що таке інвестиції і їх види

Ви, напевно, вже чули про поняття: капітал, пасивний дохід, складний відсоток, фондовий ринок, дивіденди. Інвестиції це те, що їх об’єднує. Якщо здається, що це все дуже далеке і лише для обраних, ви помиляєтесь. У цій статті намагатимемося докладно розкрити тему інвестицій. Ви переконаєтесь, що стати співвласником Apple або Microsoft також є доступним як і купити один з їх продуктів.

Зміст:

Що таке інвестиції?

Інвестиції — це вкладення коштів в активи сьогодні, з метою отримання від них вигоди завтра. Коли ви інвестуєте, то фактично відкладаєте споживання. Інвестиції — це відмова від миттєвого задоволення на користь довгострокового прибутку і примноження своїх ресурсів.

У практичному сенсі інвестиції можна уявити у вигляді мішка з пшеницею. Є вибір: перемолоти його у борошно та з’їсти зараз, або засіяти в надії отримати 4 мішки, але через кілька місяців. При цьому борошно ми можемо отримати зараз і гарантовано, а весь майбутній урожай може бути зіпсований негодою.

Ваш капітал — це той самий мішок пшениці. А ось, що з цим капіталом зробити — це вибір між споживанням (борошно) та інвестиціями (засіяти поле). З інвестиціями завжди пов’язаний ризик. Як засіяне поле може бути знищене посухою, так і вкладений капітал можна втратити через фінансові ризики.

Коли ви інвестуєте, то передаєте накопичений капітал у будь-який проєкт або бізнес в очікуванні його примноження в майбутньому. Сам процес передачі капіталу може мати форму володіння акціями, облігаціями, нерухомістю, с/г землею або безпосередньо бізнесом.

Чому інвестиції важливі? Усі ми хочемо жити комфортно і стабільно, особливо в старості. Нікому не гарантований постійний дохід і однаковий рівень цін на все життя. Також ніхто не застрахований від форс-мажорних витрат. Інвестиції і є тим інструментом, який згладить усі ваші фінансові виклики.

Можливо, ви думаєте, що інвестиції — це лише для мільйонерів чи мільярдерів. Насправді це далеко не так. Вони актуальні та доступні кожному, хто хоче забезпечити собі стабільне фінансове майбутнє. Якщо ви студент, можна вже починати відкладати частину стипендії для створення інвестиційного капіталу. Сталий співробітник компанії може щомісяця вкладати 10% (і більше) зарплати для купівлі акцій або фондів. Навіть пенсіонер може бути інвестором, утримуючи накопичення в консервативних активах. В інвестиціях не буває “занадто пізно або рано”. Бути інвестором — це вибір, а НЕ статус.

Інвестиції — це не привілей обраних і заможних. Це практичний інструмент досягнення стабільного фінансового майбутнього. Як казав Роберт Кійосакі: “Річ не в тому, скільки грошей ви заробляєте, а скільки грошей ви зберігаєте, наскільки ефективно вони працюють на вас, і скільки поколінь після вас зможуть їх використовувати”.

Не бійтеся почати свій інвестиційний шлях. Він, звісно, не буде легким, але неодмінно цікавим і захоплюючим. Ми вам у цьому допоможемо.

Види інвестицій

За багато століть розвитку фінансової сфери, на ринку капіталу з’явилося безліч видів інвестицій. Ми познайомимося з найпоширенішими та найдоступнішими для більшості приватних інвесторів в Україні. Ознайомтеся з особливостями кожного різновиду та підберіть для себе найбільш відповідний.

Інвестиції у фондовий ринок

“Гроші повинні працювати” — це ключовий принцип в інвестиціях і фінансах. Фондовий ринок — це якраз те місце, де ваш капітал повною мірою виконує це завдання. В основі інвестицій на фондовому ринку лежить ідея купівлі частки в активі з метою отримання від нього прибутку. Розглянемо найпоширеніші інструменти фондового ринку.

Акції — це частка в бізнесі. Якщо уявити компанію у вигляді пирога, то її шматочки і є акції. Наприклад, одна акція Apple — це приблизно 0,00000000631% частки всієї компанії. Що більше у вас акцій, то більша ваша частка. Якщо компанія буде успішною і прибутковою, ціна її акцій дорожчатиме, а разом з нею і вартість вашої частки.
Акції вважаються одним з найбільш дохідних інструментів, але також і ризикованим. Вони схильні до багатьох ризиків: від економічних до геополітичних і навіть кліматичних. Компанії, чиї акції ви купили, не гарантують ні прибутку, ні захисту від повного банкрутства та втрати. Однак акції не обмежені в зростанні потенційної прибутковості, а деякі компанії ще й платять по ними дивіденди.

Облігації — це кредит, який ви даєте компанії або державі. Натомість вони обіцяють повернути вам тіло кредиту + фіксований відсоток через певний період часу. Облігації одні з найбезпечніших інструментів на ринку. На відміну від акцій, вам гарантують повернення вкладеного капіталу та дохід. Однак безпека та прогнозованість обмежена потенціалом фіксованої прибутковості.
Попри безпеку і стабільність, облігації не позбавлені ризиків. Навіть держава, хоч і рідко, але може оголосити дефолт, а серед компаній це відбувається ще частіше. Також якщо відсоткові ставки за новими облігаціями зростають, то вартість старих падає, бо нові облігації пропонують вищий дохід.

ETF — це біржовий інвестиційний фонд. По суті це та сама акція (частка), але не окремої компанії, а всіх активів, які зібрані в кошику цього фонду. Залежно від типу ETF, у ньому можуть бути акції, облігації, сировинні товари та інші біржові інструменти.
ETF особливо актуальний для новачків. Він виконує за вас багато домашньої роботи з підбору активів, їх розподілу та контролю за ризиками. На відміну від інших типів інвестфондів, ETF торгується на біржі як звичайна акція, яку можна купити або продати в будь-який момент. Традиційні інвестфонди обмежені в термінах торгівлі, а деякі закриті для широкого ринку і мають високий поріг входу.
Ще один плюс ETF — це універсальність. Ризик і прибутковість біржового інвестфонду залежатиме від наповнення його кошика. Якщо обираєте ETF з акціями технологічних компаній, то можете розраховувати на високу прибутковість, але й високий ризик. Якщо ETF складається з облігацій, то ризик автоматично знижується, але разом з ним і прибутковість.

IPO (від англ. Initial Public Offering) — первинне розміщення акцій на біржі. Це процес, у якому приватна компанія стає публічною, вперше продаючи акції широкому ринку. Інвестиції в IPO — це шанс купити дешево акції потенційної зірки фондового ринку (нової Amazon або Tesla).
Однак це дуже специфічний і непростий інструмент. Від вас вимагатиметься знання галузі та ретельне дослідження майбутньої публічної компанії. Ви маєте розуміти за рахунок чого компанія стане зіркою. Враховуйте, що ціна акції IPO в перші дні торгів сильно коливається. Також для перших покупців діє період 3-6 місяців, протягом яких вони не мають право продавати акції після IPO.
Найчастіше, приватним інвесторам недоступна купівля на IPO, як це відбувається зі звичайними акціями на біржі. Зазвичай доступ отримують тільки інституційні інвестори та клієнти з великим капіталом. Однак деякі брокери пропонують таку можливість і приватним інвесторам.

Загальні принципи торгівлі на фондовому ринку:

• Ризик і прибутковість. Що більший потенційний дохід, то більший потенційний ризик і навпаки. На фондовому ринку не буває безкоштовних сирів.
• Довгостроковість. Результати інвестицій не приходять миттєво. Не плутайте короткострокові спекуляції з довгостроковими інвестиціями. Сенс інвестицій — гра в довгу.
• Освіта. Інвестуйте на фондовому ринку вдумливо. Не купуйте кричущі заголовки чи модні віяння. Детально аналізуйте і вивчайте кожну покупку або продаж.

Рекомендації в інвестиціях на фондовому ринку:

• Планування. Встановіть чіткі фінансові цілі та розробіть стратегію їх досягнення. Ніхто не починає будівництво будинку без проєкту.
• Диверсифікація. Розподіляйте інвестиції за різними видами активів, щоб знизити індивідуальні ризики. Застосовуйте портфельне мислення, яке дасть змогу розглядати можливості вкладень у широкому контексті, виходячи за рамки окремого активу. Детально на цю тему тут.
• Регулярні інвестиції. Вкладайте гроші на регулярній основі, а не все одразу. Це допоможе згладити коливання цін і не вдарить по звичних витратах.

Інвестиції у фондовий ринок — це не тільки можливість примножити заощадження, а й спосіб стати частиною глобальної економічної системи. З правильним підходом і дисципліною ви відкриєте для себе нові горизонти фінансової свободи.

Інвестиції у нерухомість

Нерухомість перестала бути лише “дахом над головою” і давно вважається перевіреним інвестиційним інструментом. Навіть в епоху штучного інтелекту, електромобілів і криптовалют, вона залишається однією з найстабільніших форм вкладень.

Нерухомість — це реальний актив, який, на відміну від рухомого майна (авто, яхти, літаки), здатний не тільки зберігати, а й збільшувати свою цінність. Подивіться скільки коштували квартири у вашому районі 10 років тому. Автомобіль починає дешевшати щойно залишає автосалон.
Розрізняють інвестиції в житлову та комерційну нерухомість. Житлова — це квартири та приватні будинки, а комерційна — офіси, магазини, склади та торгові центри. Дохід від нерухомості може бути забезпечений орендною платою або прибутком від зростання вартості самого об’єкта.
Як і інші види активів, нерухомість схильна до впливу фінансових криз та інших ризиків. Однак на відміну від акцій, вартість нерухомості менш схильна до сильних цінових коливань. Розглянемо нюанси окремих інструментів цього виду інвестицій.

Прямі інвестиції — це безпосередня купівля об’єкта нерухомості з метою отримання прибутку у вигляді орендної плати або від перепродажу за вищою ціною. Цей підхід вимагатиме від вас залучення в процес. Прямі інвестиції в нерухомість підходять для тих, хто готовий вкладати надовго й усвідомлює низьку ліквідність цього активу.
Плюси: стабільний і передбачуваний дохід, захист від інфляції, приріст вартості активів, диверсифікація інвестиційного портфеля.
Мінуси: низька ліквідність, високі початкові капіталовкладення, ринкові ризики, вимагає залученості.

Непрямі інвестиції — це купівля акцій або фондів, які володіють, управляють або залучені у бізнес сфери нерухомості. Замість фізичного володіння ви вкладаєте капітал у фінансові інструменти.
Плюси: ліквідність, доступність, різноманітність, не вимагає залученості.
Мінуси: волатильність, комісії, ринкові ризики.

Інструменти непрямих інвестицій:

• Фонди REITs — це компанії, які володіють або управляють нерухомістю. Інвестування в REITs аналогічно купівлі акцій на біржі, які пропонують дохід від нерухомості без необхідності безпосереднього володіння та управління. REITs зобов’язані виплачувати 90% свого прибутку у вигляді дивідендів, що робить їх привабливими для інвесторів, які шукають стабільність. Детально про REITs тут.
• Акції сектору нерухомості — це купівля акцій компаній, які займаються проєктуванням, будівництвом, продажем, управлінням та орендою.
• Інвестиційні фонди нерухомості (REF) — це фонди, які інвестують в акції та REITs. REF не торгуються на біржі як акції та часто недоступні широкому ринку. Також REF не виплачують регулярні дивіденди, а прибуток забезпечується зростанням вартості активів.

Незалежно від обраного інструменту важливо пам’ятати, що інвестиції в нерухомість вимагають знань галузі та розуміння ринку. Ви повинні вміти оцінювати потенціал об’єкта інвестицій, розуміти тренди, прораховувати можливі ризики. Враховуйте, що прямі інвестиції потребуватимуть значних сум вкладень, а непрямі мають ризики звичайних акцій.

Інвестиції у с/г землю

Земля — це обмежений ресурс, який не можна відтворити. В умовах урбанізації, що зростає, попиту на продовольство та погіршення клімату, земля стає все більш цінною. Білл Гейтс — найбільший приватний власник с/г землі в США, точно щось про це знає.

Інвестиції в землю — це альтернативна форма вкладень у нерухомість. Вартість землі має тенденцію до постійного зростання, а коливання її ціни не такі сильні як у традиційних фінансових активів (акції, ETF, облігації).

Виділяють два основних види земельних інвестицій: для сільського господарства та будівництва. Ми детальніше зупинимося на сільськогосподарській землі. З розвитком ринку капіталу, заробити на землі можуть не тільки фермери або спадкові лендлорди. Розглянемо які інструменти доступні приватним інвесторам.

Прямі інвестиції — купівля землі з метою отримання прибутку від здачі в оренду фермерам або перепродажу за вищою ціною. Це хороший варіант для тих, хто віддає перевагу тільки реальним активам, але хотів би диверсифікувати портфель, в якому тільки житлова або комерційна нерухомість.
Як і при купівлі нерухомості, ви маєте бути залучені в процес і знати особливості ринку. Пряма купівля землі потребуватиме великих капіталовкладень і часу на пошук продавців і орендарів. Сам процес часто ускладнений юридичним супроводом.
Однак із відкриттям ринку землі в Україні у 2021 р., для приватних інвесторів відкрилися нові можливості. На ринку з’явилися комплексні інвестиційні рішення: від купівлі до здачі в оренду. Керуюча компанія бере на себе весь операційний та юридичний супровід.
Плюси: стабільність, потенціал зростання ціни, диверсифікація портфеля, обмежений характер активу.
Мінуси: низька ліквідність, регуляторні ризики, порівняно великий поріг входу.

Непрямі інвестиції — купівля паїв фондів, акцій або ETF компаній з агросектору. Це варіант для тих, кому безпосередньо володіти землею складно і дорого, а для фермерства немає експертизи та часу. Інструменти непрямого інвестування в с/г — найшвидший спосіб увійти на агроринок.
На фондовому ринку США багато акцій компаній агросектору, чиї бренди відомі всім українським фермерам: Deere & Co (DE), Bayer AG (BAYN), Corteva Inc (CTVA), FMC Corp. (FMC) та інші. З ETF можна виділити: iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF (VEGI) і VanEck Agribusiness ETF (MOO).
Попри слабкий ринок капіталу в Україні, у приватних інвесторів є можливість непрямої участі в розвитку національної с/г галузі. На ринку доступні акції та паї спеціалізованих фондів, які займаються управлінням агрокомпаніями.
Плюси: ліквідність, доступність, різноманітність, не вимагає залученості.
Мінуси: волатильність, комісії, ринкові ризики.

Інвестиції в с/г землю — це можливість вкласти гроші в щось вічне і відчутне. Як то кажуть: “Купуйте землю, її більше не виробляють”. Пам’ятайте про ризики та будьте готові зануритися в нюанси однієї з найдавніших та найважливіших галузей людської діяльності.

Венчурні інвестиції (інвестиції у стартапи)

Коли Apple та Amazon зароджувалися в гаражах, було зовсім не очевидно, що на них чекає велике майбутнє. На етапі створення ці проєкти називалися стартапами (від англ. startup — запуск) — молодими компаніями, які прагнуть вивести свої інновації на ринок. Однак геніальні ідеї Джобса і Безоса не змогли б втілитися без інвесторів, які повірили в невідомий проєкт і ризикнули своїм капіталом.

Венчурні інвестиції — це вкладення в стартапи на ранніх стадіях їхнього розвитку. Суть у тому, щоб надати фінансову підтримку маловідомим компаніям, які в майбутньому можуть стати успішними та прибутковими. Основний ризик у тому, що все засновано на вірі, без конкретних результатів і часто навіть самого продукту.

Airbnb починала зі здачі в оренду матраців, а зараз найбільший сервіс бронювання житла. Uber із локального сервісу пошуку водіїв перетворився на глобального агрегатора таксі. Але є і Theranos, який обіцяв діагностувати хворобу за однією краплею крові, в яку інвестували держслужбовці та великі магнати США. Однак усе закінчилося 11-річним тюремним терміном засновника проєкту за шахрайство і неспроможність стартапу.

Особливості венчурних інвестицій:

• Високий ризик. Інвестування в стартапи пов’язане з ризиком, який не піддається аналізу або розрахунку, тому що, крім ідеї нема чого аналізувати.
• Довгостроковість. Навіть хорошій ідеї потрібен час, щоб реалізувати свій потенціал. Tesla показала перший прибуток тільки через 17 років після заснування, Spotify після 13 років, а Нова Пошта з моменту створення була збитковою 8 років поспіль.
• Диверсифікація. Венчурні інвестори прагнуть інвестувати в якомога більше різних проєктів, щоб збільшити ймовірність успішних угод.
• Аналіз і дослідження. В умовах підвищеного ризику і невідомості, венчурний інвестор покладається на ретельний аналіз і дослідження проєкту, його продукту і команди.

Інвестиції в стартапи називають “венчурними” (від англ. venture — авантюра) не випадково. У перший рік існування виживають лише 10% проєктів. На ринку венчурних інвестицій домінують гравці з великим капіталом. Найбільший у світі венчурний фонд Vision Fund японського SoftBank володіє активами в $100 млрд. Але у приватних інвесторів теж є можливість взяти участь у технологічному прориві людства. Розгляньмо детальніше.

Прямі інвестиції — фінансування стартапу в обмін на частку в компанії. Ви безпосередньо взаємодієте з проєктом. Приватні інвестиції в стартапи називають “ангельськими”. На початку XX століття “ангелами” називали меценатів, які фінансували нові театральні постановки.
Крім індивідуальних, у венчурному інвестуванні доступні й групові вкладення. Існують спеціалізовані платформи та синдикати, які об’єднують капітал приватних інвесторів для фінансування одного або кількох проєктів. Колективні інвестиції в стартап ще називають краудфандингом (від англ. crowdfunding — народне фінансування). Серед відомих краудфандингових платформ: Kickstarter та Indiegogo.
Приватні інвестори України також можуть взяти участь у колективних венчурних інвестиціях. На ринку представлено низку проєктів та інвест-клубів. Групове інвестування не позбавить від високих ризиків, але значно підвищить можливості з підбору стартапів і покращить експертизу як учасника ком’юніті.
Плюси: високий потенціал прибутковості, причетність до інноваційного бізнесу.
Мінуси: високий ризик, низька ліквідність, складність в оцінці та виборі стартапів.

Непрямі інвестиції — купівля частки в стартапі через фінансові інструменти: ETF, IPO (акції), венчурні фонди. Непряме інвестування — це більш доступний і швидкий спосіб стати співвласником потенційно нової Tesla або Meta.
Як ми згадували раніше, IPO і спеціалізовані інвестфонди дуже часто недоступні для приватних інвесторів. Однак є тематичні ETF, які містять акції як стартапів, так і тих, хто зі стартапу виріс у глобальну корпорацію. Наприклад, The Renaissance IPO ETF (IPO), Sutter Rock Capital/SuRo Capital (SSSS), BlackRock Future Tech ETF (BTEK).
Плюси: ліквідність, доступність, менша залученість.
Мінуси: високий ризик, високе коливання цін, порівняно високі комісії.

Інвестування в стартапи напевно найромантичніший вид вкладень. Це історія про мрії про надприбутки та бажання стати частиною нової технологічної революції. Однак важливо пам’ятати, що ви ризикуєте своїм капіталом і на кону ваша фінансова безпека. Підходьте до венчурного інвестування обачливо. Перш ніж почати, проконсультуйтеся у професіоналів і детально вивчіть сферу інвестицій.

Інвестиції у бізнес

Підприємці часто стикаються з дилемою: куди спрямувати вільний капітал? У розвиток бізнесу чи в альтернативні джерела доходу? З одного боку ваш бізнес — це зрозуміла і близька історія. З іншого боку, концентрація капіталу в одному місці робить ваше фінансове становище вразливим. Спробуємо розібратися в кожному аспекті цього вибору.

Інвестиції у власний бізнес — це контроль. Як сказав Воррен Баффет: “Ризик приходить від незнання того, що ви робите”. Коли вкладаєте гроші в те, що контролюєте, то знижуєте невизначеність і підвищуєте шанси на успіх. Прибуток від своєї справи чи інших джерел по суті нічим не відрізняється. Але інвестиції у власний бізнес — це не завжди тільки про фінанси, а й самореалізація та можливість залишити спадщину.
Однак, у контексті фінансів зосередити весь капітал у свою компанію — це не лише величезний потенціал, а й ризики. Ключовий з них — відсутність диверсифікації або “всі яйця в одному кошику”. Попри високий рівень контролю, жоден підприємець не може керувати “чорними лебедями” або глобальними кризами. Іпотечна криза 2008 року та повномасштабне вторгнення рф в Україну показало, що роки праці можуть бути знищені за кілька днів.
Підприємництво відіграє ключову роль у процвітанні суспільства. А інвестиції у свою справу безумовно цьому сприяють. Однак успіх у бізнесі — це не лише вміння знаходити можливості, а й здатність адаптуватися та тримати удар обставин.

Інвестиції в ринок капіталу — це диверсифікація. Цей інструмент дасть змогу підприємцю підвищити фінансову незалежність і згладити ризики основного бізнесу. Вкладення в різні фінансові інструменти (акції, облігації, ETF) може відігравати роль фінансової страховки. Крім захисної функції, інвестиції в ринок капіталу дають можливість заробити, зокрема для фінансування основного бізнесу.
Купівля акцій або ETF — це теж інвестиції в бізнес, тільки чужий. Тут так само є ризики та підводні камені. Фондовий ринок схильний до криз і сезонності (циклічності). Якщо інвестуєте самостійно, приділіть час вивченню фінансових інструментів. Якщо ваш час повністю присвячено власній справі, звертайтеся до професіоналів. Ті, хто керують вашим капіталом — це такі ж підприємці як і ви, які full-time занурені у свою справу.

Якщо ви підприємець і зіткнулися з подібною дилемою, радимо не обирати щось одне. Використовуйте всі можливості: як свого бізнесу, так і ринку капіталу. Ваше завдання — знайти оптимальний баланс, щоб витрачені ресурси були на благо, а не на шкоду будь-якому з напрямів ваших інвестицій.

Інші види інвестицій (крипта, коштовності тощо)

Ми розглянули найпоширеніші інвестиційні інструменти, деяким з яких кілька тисячоліть. Борговий ринок (облігації) зародився ще у 2400 р. до нашої ери на Близькому Сході. А прообраз сучасного фондового ринку з’явився в 1531 р. у Бельгії.
Ринок капіталу одночасно консервативний і технологічний. Ще 10 років тому криптовалюта була дивною і незрозумілою. А сьогодні в неї інвестують найбільші фінансові інститути, які довели її ринкову капіталізацію до $1 трлн. Прихильність до старого і відкритість до нового збагатило ринок капіталу безліччю альтернативних інструментів. Ось деякі з них.

Криптовалюта — це цифрова віртуальна валюта, захищена криптографією. Більшість криптовалют існують у децентралізованих мережах із використанням технології блокчейн. Зародження крипторинку пов’язують із появою Біткойна (2009 р.) — першої криптовалюти. Це специфічний інструмент із високими ціновими коливаннями. Головне побоювання щодо криптовалют пов’язане з відсутністю забезпеченості реальними активами та відсутністю чіткої регуляції.
Плюси: децентралізація, низькі комісії, потенціал зростання.
Мінуси: сильні цінові коливання, не захищена законодавчо.

Коштовності — це рідкісні мінерали (алмази, рубіни) або метали (золото, срібло). Вони слугували універсальним засобом обміну та накопичення ще в стародавніх цивілізаціях Месопотамії та Єгипту. Золото досі є основою фінансової безпеки центральних банків по всьому світу. За даними World Gold Council на початку 2023 р. світові уряди купили рекордний обсяг золота. Коштовності приваблюють стабільністю зберігати та примножувати свою вартість.
Плюси: захист від інфляції, універсальна цінність.
Мінуси: висока початкова вартість, ризик підробок, необхідність спеціалізованого зберігання.

Предмети мистецтва — це все, що може радувати око і збільшуватися в ціні. Колекціонування набуло комерційної форми з розквітом Римської Імперії, коли був створений ринок предметів мистецтва. Картини, скульптури та інші твори мистецтва завжди будуть у ціні, особливо якщо вони створені відомими авторами. Ринок мистецтва теж живе за законами економіки. Під час пандемії 2020 р., обсяги глобальних продажів впали на 22%. Але з відновленням світової економіки у 2021 р. ринок зріс на 31% і продовжував зростання у 2022 р.
Плюси: володіння унікальним активом, потенціал зростання ціни.
Мінуси: висока початкова вартість, низька ліквідність, ризик підробок.

Нестандартні інвестиції — це скоріше ті інструменти, які доповнюють ваш портфель. У коштовностей і предметів мистецтва часто високий поріг входу, що робить їх недоступними більшості приватних інвесторів. Криптовалюта попри доступність і розрекламованість дуже нестабільна. Радимо почати знайомство з інвестиціями з перевірених традиційних інструментів.

Як працює інвестування?

“Усю математичну премудрість, яка потрібна на фондовому ринку,
ви осягаєте в 4-му класі середньої школи”
Пітер Лінч — інвестор, фінансист

Інвестування часто представляють у вигляді складних математичних моделей, нескінченних графіків і звітів. Однак це атрибути професійних трейдерів і фінансистів. Для ефективного управління особистим капіталом, приватному інвестору вони не потрібні. Досить розібратися в базовому механізмі інвестування, який складається з наступних аспектів.

Визначення цілей.

Будь-яка діяльність починається з мотиву — для ЧОГО? З’ясуйте яке завдання або біль ви хочете вирішити за допомогою інвестицій. Це може бути купівля житла або автомобіля; накопичення на пенсію або навчання дітей; джерело регулярного доходу або фонд непередбачених витрат. Без бачення кінцевої мети, ви не зможете її досягти. Відкладіть інвестиційні інструменти в сторону і для початку сформулюйте чітку інвестиційну мету.

Аналіз ризиків.

Як будь-яка фінансова операція, інвестиція несе в собі ризики. Ви купуєте новобудову, яку можуть недобудувати, або вживаний автомобіль, у якого багато прихованих дефектів. Інвестування ускладнене дворівневим ризиком. Ви повинні враховувати не тільки ризик активу, а й ваш ризик-профіль (терпимість до ризику). Ваше завдання — зрозуміти, який розмір збитків ви готові терпіти.
Незнання своєї толерантності до ризику — це найчастіша причина втрат у інвесторів-початківців. Припустимо, для вас неприйнятний збиток понад 10%, але ви ігноруєте цей факт і купуєте ризиковий актив з високою прибутковістю. Цей актив дешевшає на 15%, ви спішно його продаєте та отримуєте збиток. Потім цей же актив починає дорожчати на 15% і ви знову його купуєте, продовжуючи ігнорувати свою терпимість до ризику. Візьміть вашу інвестиційну мету, пройдіть тест на ризик-профіль і дізнайтеся ваш персональний risk-ID.

Вибір інвестиційних інструментів.

У вас вже є два важливих компонента інвестування, можемо переходити до інструментів — у ЩО інвестувати. Детально вивчіть ті інструменти, про які ми писали вище, і виберіть те, що буде найбільш релевантним до вашої мети та ризик-профілю. Пам’ятайте, що вибір інструменту визначає ваша мета і ризик-профіль — не навпаки.

Стратегія інвестування.

Якщо інструменти — це ЩО, то стратегія – це ЯК ви будете досягати мети.

Глобально виділяють 3 стратегії:

• Агресивна — досягнення максимальної прибутковості за допомогою високоризикових інструментів: акції та ETF. Підходить для інвесторів з високою терпимістю до ризику і готових до активного залучення в управління активами.
• Консервативна — мінімізація ризику й акцент на збереженні капіталу за допомогою низькоризикових інструментів: облігації, депозити, золото. Підходить для інвесторів з низькою терпимістю до ризику, які прагнуть максимальної пасивності в управлінні активами.
• Збалансована — поєднання агресивного і консервативного підходів, де комбінуються: акції, ETF, облігації та інші активи. Підходить для тих, хто прагне помірної прибутковості, але допускає купівлю ризикових активів на певну частину капіталу. У цій стратегії важливо дотримуватися балансу, щоб не перетворитися на приховану версію агресивної або консервативної стратегії.

Моніторинг і коригування.

Навіть найпасивніша стратегія має бути під наглядом. Інвестиції потрібно відстежувати, оцінювати та коригувати. Важливо відстежувати стан інвестицій, щоб розуміти, наскільки вони наближають вас до цілей. Без об’єктивного оцінювання результативності вкладень, ви не зможете дізнатися, наскільки вони ефективні. Коригування, в свою чергу, буде тим інструментом, який виправить недоліки або за необхідності змінить стратегію. Інвестування подібне до догляду за садом — треба весь час обрізати засохлі гілки та підсаджувати нові рослини.

Пам’ятайте, що ви інвестуєте власний капітал, а отже, цілі та завдання теж мають бути тільки ваші. Для інвестування не потрібні таємні знання або магістерський ступінь з математики. Щоб почати, достатньо усвідомленого підходу, дисципліни та чіткого алгоритму дій.

Дохідність та ризики інвестування

“Правило №1: ніколи не втрачайте гроші.
Правило №2: ніколи не забувайте правило №1”
Воррен Баффет — інвестор

Прибутковість і ризик нерозривно пов’язані з інвестиціями. Прибутковість притягує інвесторів можливостями, а ризик слугує інструментом застереження. Сліпе прагнення до високої прибутковості без розуміння потенційних ризиків — це шлях до втрат. Нижче ми розберемо ці елементи окремо і те, як вони взаємодіють разом.

Прибутковість — це результативність і мірило успіху вашої інвестиції. У найпростішому вигляді вона виражається у відсотку винагороди від суми вкладень. Однак інвестору важливо розуміти нюанси, які лежать у різновидах цього поняття.

• Номінальна дохідність — це загальний показник результативності інвестицій. Її ще називають “брутто-прибутковістю” або “брудною прибутковістю”. У ній не враховані супутні втрати або витрати.
  Приклад: ви купили акції на $1000, за рік вони подорожчали на 10% — ваш прибуток складе $100 за номінальної прибутковості 10%.
• Реальна прибутковість — це номінальна прибутковість мінус інфляція. Інфляція — це невидимий податок і фактор зниження купівельної спроможності вашого доходу. Що вища інфляція, то нижчий ваш реальний дохід.
  Приклад: від інвестицій в $1000 ви отримали 10% номінальної прибутковості в сумі $100. Але з урахуванням інфляції (припустимо 3%) реальна прибутковість складе $70 — невидимий податок забрав у вас $30 від номінальної прибутковості.
• Прибутковість після сплати податків — це номінальна прибутковість мінус податки на прибуток. В Україні доходи фізосіб від інвестицій оподатковуються за ставкою податку 18% + 1,5% військовий збір. Доходи фізосіб від іноземних дивідендів оподатковуються за ставкою 9% + 1,5% військовий збір. Податкове зобов’язання виникає тільки при фактичному отриманні прибутку від продажу інвестиції. Поки інвестиція не продана, зростання її вартості не є підставою для сплати податку.

Номінальна дохідність дає змогу швидко оцінити ефективність різних видів інвестицій без урахування сторонніх факторів. Ця інформація може бути корисною для швидкого порівняння в різних юрисдикціях з різними ставками податку та інфляцією. Але остаточне інвестиційне рішення має бути ухвалено на основі реальної прибутковості з урахуванням усіх можливих податкових і комісійних витрат.

Ризик — це ймовірність отримати результат, який буде гіршим за очікування. Що вищий ризик, то вища ймовірність небажаного результату. Але в інвестиціях ризик — це не тільки втрати, а й можливість. Як правило, найприбутковіші інвестиції є найризикованішими. Як інвестор, ви повинні управляти ризиком — не навпаки. Ось чому важливо знати свій risk-ID і бути готовим зіткнутися з:

• Ринковим (системним) ризиком — впливає майже на весь ринок або більшу його частину. Він пов’язаний з глобальними економічними, політичними або іншими подіями. Фінансова криза, війни, епідемії, природні або техногенні катаклізми однаково погано впливають на всіх. Через широкий характер ринкового ризику, його майже неможливо уникнути. Однак, знаючи свій risk-ID, ви можете купувати лише ті активи, рівень ризику яких не змусить зробити емоційний продаж і зафіксувати збиток.
• Специфічним (несистемним) ризиком — стосується окремо взятого інвестиційного активу або сектора економіки. Якщо у компанії систематично падають продажі — це проблема зачіпає тільки цю компанію. Якщо від розвитку стримінгових сервісів страждає сектор кабельного ТБ, то це проблеми тільки кабельних провайдерів. На відміну від ринкового ризику, специфічний можна знизити або навіть усунути. Диверсифікація інвестицій серед різних активів допоможе знизити специфічні ризики кожного з них.

Визнайте неминучість ринкового ризику і при виборі активу враховуйте, наскільки сильно він йому піддається. Якщо готові терпіти коливання цін у межах +/- 30%, можете розглядати ризикові активи. Якщо коливання +/- 5% викликають у вас стрес, зосередьтеся на консервативних інструментах. Збираючи інвестиційний портфель, диверсифікуйте їх специфічні ризики. Купівля 10 різних активів, але з одного сектора економіки — це хибна диверсифікація. Активи в портфелі повинні підстраховувати один одного, а не посилювати загальний ризик. Детально про формування інвест-портфеля можна дізнатися тут.

Балансування ризику і прибутковості — це інвестиційна рутина. Ваше завдання постійно думати над мінімізацією ризиків, при цьому не на шкоду прибутковості, яка повинна привести до наміченої мети. В інвестиціях успіху досягають “марафонці” — ті, хто націлений на гру в довгу і весь час перебуває на ринку.

Як почати інвестувати?

“План — ніщо, планування — все”
Дуайт Ейзенхауер — президент США

Ми розглянули більшу частину того мінімуму, який необхідний інвестору-початківцю. Але перш ніж приступити до практичних кроків, необхідна підготовча робота. Вона безпосередньо не пов’язана з процесом інвестування, але від цього не менш важлива. І так, для початку.

Створіть здорове фінансове становище.

Найгірше для інвестора — це вимушений продаж. Якщо обставини змусили вас продати актив, ви недостатньо добре підготувалися. Сформуйте фінансовий резерв, який покриє ваші витрати на 6–12 місяців або підстрахує при позапланових витратах.
Зведіть борги до мінімуму і ведіть облік особистих фінансів. Регулярно виділяйте частину коштів на інвестиції або накопичення — мінімум 10% від доходу. Довгострокові інвестиційні плани не повинні постраждати від раптових потрясінь. Здорове фінансове становище — це міцний фундамент, без якого ваша інвестиційна стратегія завалиться за найменшого розгойдування.

Вчіться розуміти себе.

На ринку капіталу все підпорядковано двом емоціям — страху і жадібності. Ваше завдання максимально точно знайти свій баланс між цими поняттями. Якщо в інвестора “больовий поріг” до втрат вищий, ніж задоволення від вигоди — його баланс зміщений у бік страху і навпаки. Цей баланс може змінюватися з віком або при зміні фінансового становища.
Без постійного аналізу свого “інвестиційного я” ви ризикуєте поставити хибну мету. Хибна мета призведе до хибного результату, неправильних рішень і розчарування. Не намагайтеся придушити в собі емоції — підкоріть і контролюйте їх. Самопізнання стане вашим компасом, який спрямує на вірний шлях до фінансової свободи.

Підготуйте робочі інструменти.

З першого дня в інвестиціях візьміть за правило фіксувати всі рухи ваших активів. Так ви будете господарем процесу, а не стороннім спостерігачем. У найпростішому вигляді, інвестиційний журнал можна створити у вигляді таблиці в Excel або Google Tables. Відображайте всі зміни: коли, що і за скільки було куплено або продано.
Детальну аналітику щодо ваших активів на фондовому ринку можна знайти у звітах на порталі брокера. Використовуйте онлайн-агрегатори finviz.com, tradingview.com, yahoo.finance.com — там можна скласти віртуальний портфель, дізнатися новини компаній і глобальної економіки.

Ми розглянули базові “неінвестиційні” кроки, які необхідно виконати до здійснення першої інвестиційної угоди. На нашому сайті ви знайдете детальний практичний покроковий алгоритм дій для інвестора-початківця.

Роль інвестицій в економіці та суспільстві

Вранці вас розбудив смарт-годинник і ви пішли на кухню, де кавоварка приготувала каву, а мікрохвильовка підігріла сніданок. У смартфоні ви викликали таксі та поїхали на роботу, де через Zoom провели нараду з колегами на іншому кінці світу. Вам вже не потрібно носити гаманець чи документи, ходити в магазин чи банк — достатньо мати смартфон. Усе це ніколи б не з’явилося на світ без ринку капіталу. Розглянемо який ефект мають інвестиції на наше життя.

Позитивні ефекти:

• Економічне зростання. На залучені інвестиції компанії розширюються і збільшують продуктивність. Випуск товарів і послуг стає більш ефективним, що стимулює зростання економіки.
• Зростання загального добробуту. Розширення бізнесу вимагає більше робочих місць. Що вища зайнятість, то вищий рівень життя. З’являється можливість накопичувати капітал.
• Інновації. Високий рівень життя закриває базові потреби та дає можливість інвестувати вільний капітал у свій або чужий бізнес. Ці інвестиції знову конвертуються в економічне зростання. Компанії, отримуючи більше фінансування, фокусуються на інноваціях, які ще більше підвищують свою ефективність і створюють нові ринки. Зростають прибутки бізнесу, а разом з ними й доходи інвесторів.
• Якість життя. Інвестиційні доходи забезпечують гідну старість та економічну безпеку. Популярність приватних інвестицій підвищує фінансову грамотність у суспільстві. Зростає рівень відповідальності за своє фінансове майбутнє, що посилює інвестиційну активність. Більше інвестицій — вищий рівень медицини, інфраструктури, освіти та інших сфер, які підвищують якість життя.
• Здорове суспільство. Висока якість життя сприяє прогресивній дискусії. Люди не застряють у побутових проблемах, а більше приділяють увагу освіті, розв’язанню глобальних проблем і візії майбутнього.

Негативні ефекти:

• Ризик втрат. Жодна інвестиція не гарантує прибутку або відсутності втрат. Щохвилини на ринок впливають тисячі аспектів: від дрібних корпоративних скандалів до найбільших глобальних потрясінь. Ви не можете передбачати негативні події, але можете працювати з їхньою ймовірністю та мінімізацією їхнього впливу.
• Нерівність. “Багаті багатіють, а бідні бідніють”. Ті, хто інвестує мають можливість наростити свої активи. І що більший розмір інвестиційних активів, то більше прибутковості вони принесуть своєму власнику. Висока економічна активність — це високий попит і ціни (інфляція). Для тих, хто не інвестує, висока інфляція та бурхливе економічне зростання — це лише збільшення витрат.
• Спекуляції та “бульбашки”. Ринок капіталу та економіка циклічні — за піком завжди йде спад, який стабілізується, щоб знову почати зростання. Як правило, на піку ринок охоплює жадібність, і в гонитві за прибутковістю люди скуповують активи за будь-якими цінами без аналізу та логіки. Усе закінчується крахом, коли починається зворотний ефект розпродажів. Біржові “бульбашки” зародилися одночасно з комерцією і закінчаться тільки тоді, коли люди перестануть торгувати. Ваше завдання пам’ятати цю тенденцію і вирішити для себе брати участь у цьому чи ні.

Інвестиції — це важливий елемент стимулювання економічного зростання, інновацій, соціального розвитку та індивідуального добробуту. Почати інвестувати означає взяти на себе відповідальність за своє майбутнє. А негативні аспекти інвестування нагадують про необхідність усвідомленого підходу і дотримання алгоритму, про який ми писали раніше.

Інвестиції в Україні

Незважаючи на перешкоди, в Україні є доступ до інвестицій як на зовнішніх, так і на внутрішніх ринках. Українцям доступні всі інвестиційні інструменти, які ми описали у цій статті. Однак важливо враховувати й специфічні аспекти приватного інвестування України.

Питання безпеки. Навіть після перемоги України, територіальне формування під назвою “рф” у тій чи іншій формі продовжить існувати. А отже збережеться ймовірність перманентних ризиків від неї. Приватні інвестори в Україні повинні постійно пам’ятати про економічні та законодавчі наслідки прямої загрози з півночі.

• Приклад: Через повномасштабне вторгнення рф, українські інвестори постраждали як від фізичного, так і законодавчого впливу на їхні активи. Багато об’єктів бізнесу та нерухомості на прикордонній з рф території було знищено або пошкоджено. Із запровадженням воєнного стану Комісія з цінних паперів до серпня 2023 р. призупинила всі операції на ринку, у т.ч. з ОВДП. А в жовтні 2023 р. РНБО ввела санкції проти брокера Фрідом Фінанс, що заморозило активи тисячі українських інвесторів.
• Рекомендації: Проводьте настільки широку диверсифікацію інвестицій, наскільки це можливо. Враховуйте фактор не тільки класу активів, а й географії, валюти та торгових майданчиків.

Захист прав власності. На жаль, в Україні поки що недостатньо сильні державні інститути, щоб гарантувати 100% захист прав інвесторів. У 2021 р. серед чинників гальмування інвестицій у країні 87% бізнесменів назвали слабку судову систему, а 93% вважають пріоритетом реформу у сфері верховенства права. Найгірший ризик для інвестора — це втратити актив. Приватний інвестор в Україні до укладення інвестиційних угод повинен подбати про правовий захист своїх активів.
Приклад: За даними opendatabot, попри повномасштабну війну, за перші 5 місяців 2023 р. кількість рейдерських атак зросла на 12%. За останні 5 років кількість кримінальних справ за статтею “рейдерство” зросла у 2,5 раза. Найбільше зафіксовано випадків у підробці документів (59,2%). Однак на розгляд до суду було передано менш як 10% усіх скарг. Для порівняння, на фондовому ринку США для захисту інвесторів створено окремий орган — Корпорація захисту інвесторів у цінні папери (SIPC). Американський брокер Interactive Brokers страхує кожен інвестиційний рахунок у SIPC на суму $500 тис.
Рекомендації: Інвестуйте тільки в перевірені проєкти, де немає корпоративних конфліктів. При купівлі активів в Україні приділяйте увагу реєстраційним документам та юридичному супроводу.

Оподаткування. Крім доходів від ОВДП, решта інвестиційних доходів в Україні підлягають оподаткуванню, у т.ч. банківські депозити. Якщо інвестуєте в закордонні активи, ви зобов’язані звітувати про них у щорічній податковій декларації. Важливо пам’ятати, що інфраструктура податкового законодавства України не орієнтована на інтереси платника. Податкові інспектори в різних регіонах трактують законодавство по-різному. Також інвестори в Україні мають бути готові до подвійного оподаткування та сплатити податки навіть зі збитків.
Приклад: При нарахуванні дивідендів на акції США, закордонний брокер автоматично утримає з вас 15% податку на користь США. Юридично ви вже не повинні платити цей податок в Україні, оскільки між США та Україною діє угода про уникнення подвійного оподаткування. Але на практиці податкові органи України вимагають оригінал довідки з податкової служби США, яку отримати неможливо. У підсумку ви заплатите дивідендний податок 15% у США і 10,5% в Україні.
Припустимо, ви купили одну акцію за $100 при курсі USD/UAH 30. Потім продали її за $90, але вже за курсом USD/UAH 35. У вас збиток $10 і підстав для нарахування податків начебто немає. Але в Україні база оподаткування рахується в гривні та з урахуванням курсових змін ви отримали дохід 150 грн (90*35 – 100*30). Таким чином, крім збитку $10 ви зобов’язані заплатити 29 грн (19,5%) податків.
Рекомендації: При розрахунку чистої дивідендної прибутковості, враховуйте фактор подвійного оподаткування. Якщо у вас активна стратегія, завжди пам’ятайте про курсовий вплив на базу оподаткування ваших інвестиційних доходів.

Якщо після цих викликів ви все ще плануєте інвестувати — це правильне рішення. Можливо приватному інвестору в Україні потрібно бути більш обізнаним, ніж інвестору в західному світі. Але питання забезпечення вашого стабільного фінансового майбутнього — це не вибір, а необхідність. Точно не варто уникати інвестицій через описані проблеми, тому що ідеальних умов можна не дочекатися. Активи в Україні все ще мають величезний потенціал, а глобальний ринок все ще зберігає здатність до зростання, важливо мати правильний підхід і стратегію.

Шахрайство у сфері інвестицій: як захистити себе

На ринку капіталу шахрайство, на жаль, часте явище. Щодня люди стикаються з фінансовими схемами, “пірамідами” і “хайповими” обіцянками швидких грошей. Це негативний аспект фінансових ринків, але його обов’язково потрібно враховувати. Немає універсального захисту від шахраїв, тому що вони постійно придумують щось нове. Проте є базові кроки, дотримуючись яких ви знизите ризик бути ошуканим.

Вивчіть ринок.

Проведіть ретельне дослідження об’єкта інвестування. Ви повинні розуміти базові показники фінансового інструменту, щоб розпізнати реальні можливості від порожніх обіцянок. За останні 10 років середня річна дохідність ринку акцій США (S&P 500) становила близько 12%. Якщо вам пропонують “секретну” стратегію на фондовому ринку США з прибутковістю 20% і ризиком як у S&P 500, вас має це насторожити.
Уникайте “занадто хороших” пропозицій. Якщо бачите можливість високих доходів без ризику, — найімовірніше, перед вами шахрайська схема. Завжди пам’ятайте стару приказку про сир і мишоловку, а також про те, що висока прибутковість завжди ходила, ходить і буде ходити поряд з високим ризиком.

Уникайте поспіху.

Ви не раз стикалися з маркетинговими закликами: “Поспішити за останнім товаром” або “Швидше скористатися унікальною пропозицією”. Усе це розраховано на ваше реактивне бажання не упустити вигоду або FOMO (Fear of missing out).
Інвестиційні шахраї грають на тих самих слабкостях і тиснуть на обмежену в часі можливість примножити капітал. Ми вже згадували, але повторимо: в інвестиціях досягають успіху марафонці — не найшвидші, а найстійкіші та найдисциплінованіші. Подивіться на графік ціни індексу S&P 500 з 2000 року по сьогоднішній день, і ви зрозумієте, що час — ваш союзник і довгостроково ринок завжди дає можливість заробити. Чесні інвесткомпанії ніколи не грають на страху упустити, бо розуміють цю істину.

Співпрацюйте з перевіреними контрагентами.

Інвестування в ринок капіталу неможливе без взаємодії зі сторонніми організаціями. Брокери, банки та компанії з управління активами виконують роль посередників між вами та ринком. Вибір надійного інвестиційного контрагента — це як вибір хорошого лікаря або автомеханіка.
Вивчіть ринок інвестиційних послуг, звертайте увагу на репутацію, відгуки та історію того, кому ви довіряєте свій капітал. Обережно придивляйтеся до новачків на ринку та закритих клубів із непублічними засновниками. Пам’ятайте, що у фінансовій сфері репутацію втрачають один раз і ваше завдання не потрапити на такого контрагента.
Звертайте увагу на ліцензії та сертифікати. Попросіть потенційного контрагента розповісти про послужний список і систему комісій. Якщо вся риторика зводиться до прекрасного майбутнього без минулих досягнень, а розрахунок комісій вам не зрозумілий з першого разу — задумайтеся. Надійним інвесткомпаніям з довгою історією завжди є що показати, а прозорість їхньої системи комісій зрозуміла школяреві.

В епоху інфобізу і величезного потоку інформації критичне мислення та дисципліна — ключові інструменти інвестора. Ретельно вивчайте того, хто допомагає інвестувати та те, куди ви інвестуєте. Сьогодні інвестування спрощено до одного “кліка”, але й стати жертвою шахраїв стало так само простіше. Не бійтеся питати та заглиблюватися в деталі, щоб вміти розрізняти реальність від ілюзій.

Інвестування — це не тільки шлях до індивідуальної фінансової свободи, а й можливість підвищити рівень нашого загального добробуту. У правильних руках капітал кожного з нас може стати двигуном інновацій для всієї країни, даючи поштовх до поліпшень у всіх сферах. Однак, як і в інших видах діяльності, в інвестиціях є свої ризики: від шахраїв до національних особливостей регуляторної політики. Висока швидкість змін зробила ціну помилок сьогодні ще більшою, ніж кілька років тому. Тому сьогоднішнім інвесторам життєво важливий усвідомлений підхід, дисципліна і глибоке розуміння процесів, щоб не тільки примножити, а й зберегти свій капітал.