Что такое инвестиции и их виды

Вы наверняка уже слышали о понятиях: капитал, пассивный доход, сложный процент, фондовый рынок, дивиденды. Инвестиции — это то, что их объединяет. Если кажется, что это все очень далекое и только для избранных, вы ошибаетесь. В данной статье постараемся подробно раскрыть тему инвестиций. Вы убедитесь, что стать совладельцем Apple или Microsoft также доступно как и купить один из их продуктов.

Содержание:

Что такое инвестиции?

Инвестиции — это вложение средств в активы сегодня, с целью получения от них выгоды завтра. Когда вы инвестируете, то фактически откладываете потребление. Инвестиции — это отказ от сиюминутного удовлетворения в пользу долгосрочной прибыли и приумножения своих ресурсов.

В практическом смысле инвестиции можно представить в виде мешка с пшеницей. Есть выбор: перемолоть его в муку и съесть сейчас, либо засеять в надежде получить 4 мешка, но через несколько месяцев. При этом, муку мы можем получить сейчас и гарантированно, а весь будущий урожай может быть испорчен непогодой.

Ваш капитал — это тот самый мешок пшеницы. А вот, что с этим капиталом сделать — это выбор между потреблением (мука) и инвестициями (засеять поле). С инвестициями всегда связан риск. Как засеянное поле может быть уничтожено засухой, так и вложенный капитал можно потерять из-за финансовых рисков.

Когда вы инвестируете, то передаете накопленный капитал в какой-либо проект или бизнес в ожидании его приумножения в будущем. Сам процесс передачи капитала может иметь форму владения акциями, облигациями, недвижимостью, с/х землей или непосредственно бизнесом.

Почему инвестиции важны? Все мы хотим жить комфортно и стабильно, особенно в старости. Никому не гарантирован постоянный доход и одинаковый уровень цен на всю жизнь. Также никто не застрахован от форс-мажорных расходов. Инвестиции и есть тем инструментом, который сгладит ваши финансовые вызовы.

Возможно, вы думаете, что инвестиции — это только для миллионеров или миллиардеров. На самом деле, это далеко не так. Они актуальны и доступны каждому, кто хочет обеспечить себе стабильное финансовое будущее.
Если вы студент, можно уже начинать откладывать часть стипендии для создания инвестиционного капитала. Устоявшийся сотрудник компании может ежемесячно вкладывать 10% (и более) зарплаты для покупки акций или фондов. Даже пенсионер может быть инвестором, удерживая накопления в консервативных активах. В инвестициях не бывает «слишком поздно или рано». Быть инвестором — это выбор, а НЕ статус.

Инвестиции — это не привилегия избранных и состоятельных. Это практический инструмент достижения стабильного финансового будущего. Как говорил Роберт Кийосаки: “Дело не в том, сколько денег вы зарабатываете, а сколько денег вы сохраняете, насколько эффективно они работают на вас, и сколько поколений после вас смогут их использовать”.

Не бойтесь начать свой инвестиционный путь. Он конечно, не будет легким, но непременно интересным и увлекательным. Мы вам в этом поможем.

Виды инвестиций

За много веков развития финансовой сферы, на рынке капитала появилось множество видов инвестиций. Мы познакомимся с наиболее распространенными и доступными большинству частных инвесторов в Украине. Ознакомьтесь с особенностями каждого вида и подберите для себя наиболее подходящий.

Инвестиции в фондовый рынок

«Деньги должны работать» — это ключевой принцип в инвестициях и финансах. Фондовый рынок — это как раз то место, где ваш капитал в полной мере выполняет эту задачу. В основе инвестиций на фондовом рынке лежит идея покупки доли в активе с целью получения от него прибыли. Рассмотрим наиболее распространенные инструменты фондового рынка.

Акции — это доля в бизнесе. Если представить компанию в виде пирога, то ее кусочки и есть акции. К примеру, одна акция Apple — это примерно 0,00000000631% доли всей компании. Чем больше у вас акций, тем больше ваша доля. Если компания будет успешной и прибыльной, цена ее акций будет дорожать, а вместе с ней и стоимость вашей доли.
Акции считаются одним из наиболее доходных инструментов, но также и рискованным. Они подвержены множественным рискам: от экономических до геополитических и даже климатических. Компании, чьи акции вы купили, не гарантируют ни прибыль, ни защиту от полного банкротства и потери. Однако акции не ограничены в росте потенциальной доходности, а некоторые компании еще и платят по ним дивиденды.

Облигации — это кредит, который вы даете компании или государству. Взамен они обещают вернуть вам тело кредита + фиксированный процент через определенный период времени. Облигации одни из самых безопасных инструментов на рынке. В отличие от акций, вам гарантируют возврат вложенного капитала и оговоренный доход. Однако безопасность и прогнозируемость ограничена потенциалом фиксированной прибыльности.
Несмотря на безопасность и стабильность, облигации не лишены рисков. Даже государство, хоть и редко, но может объявить дефолт, а среди компаний это происходит еще чаще. Также если процентные ставки по новым облигациям растут, то стоимость старых падает, так как новые облигации предлагают более высокий доход.

ETF — это биржевой инвестиционный фонд. По сути это та же акция (доля), но не отдельной компании, а всех активов, которые собраны в корзине данного фонда. В зависимости от типа ETF, в нем могут быть акции, облигации, сырьевые товары и прочие биржевые инструменты.
ETF особенно актуален для новичков. Он выполняет за вас много домашней работы по подбору активов, их распределении и контролю за рисками. В отличие от других типов инвестфондов, ETF торгуется на бирже как обычная акция, которую можно купить или продать в любой момент. Традиционные инвестфонды ограничены в сроках торговли, а некоторые закрыты для широкого рынка и имеют высокий порог входа.
Еще один плюс ETF — это универсальность. Риск и доходность биржевого инвестфонда будет зависеть от наполнения его корзины. Если выберете ETF c акциями технологических компаний, то можете рассчитывать на высокую доходность, но и высокий риск. Если ETF состоит из облигаций, то риск автоматически снижается, но вместе с ним и доходность.

IPO (от англ. Initial Public Offering) — первичное размещение акций на бирже. Это процесс, в котором частная компания становится публичной, впервые продавая акции широкому рынку. Инвестиции в IPO — это шанс купить дешево акции потенциальной звезды фондового рынка (новой Amazon или Tesla).
Однако это очень специфический и непростой инструмент. От вас потребуется знание отрасли и тщательное исследование будущей публичной компании. Вы должны понимать за счет чего компания станет звездой. Учитывайте, что цена акции IPO в первые дни торгов сильно колеблется. Также для первых покупателей действует период 3–6 месяцев, в течение которых они не имеют право продавать акции после IPO.
Чаще всего, частным инвесторам недоступна покупка на IPO, как это происходит с обычными акциями на бирже. Обычно доступ получают только институциональные инвесторы и клиенты с большим капиталом. Однако некоторые брокеры предлагают такую возможность и частным инвесторам.

Общие принципы торговли на фондовом рынке:

• Риск и доходность. Чем больше потенциальный доход, тем больше потенциальный риск и наоборот. На фондовом рынке не бывает бесплатных сыров.
• Долгосрочность. Результаты инвестиций не приходят мгновенно. Не путайте краткосрочные спекуляции с долгосрочными инвестициями. Смысл инвестиций — игра в долгую.
• Образование. Инвестируйте на фондовом рынке вдумчиво. Не покупайте кричащие заголовки или модные веяния. Детально анализируйте и изучайте каждую покупку или продажу.

Рекомендации в инвестициях на фондовом рынке:

• Планирование. Установите четкие финансовые цели и разработайте стратегию их достижения. Никто не начинает строительство дома без проекта.
• Диверсификация. Распределяйте инвестиции по различным типам активов, чтобы снизить индивидуальные риски. Применяйте портфельное мышление, которое позволит рассматривать возможности вложений в широком контексте, выходя за рамки отдельного актива. Подробно по данной теме тут.
• Регулярные инвестиции. Вкладывайте деньги на регулярной основе, а не все сразу. Это поможет сгладить колебания цен и не ударит по привычным расходам.

Инвестиции в фондовый рынок — это не только возможность приумножить сбережения, но и способ стать частью глобальной экономической системы. С правильным подходом и дисциплиной вы откроете для себя новые горизонты финансовой свободы.

Инвестиции в недвижимость

Недвижимость перестала быть только «крышей над головой» и давно считается проверенным инвестиционный инструментом. Даже в эпоху искусственного интеллекта, электромобилей и криптовалют, она остается одной из наиболее стабильных форм вложений.

Недвижимость — это реальный актив, который в отличие от движимого имущества (авто, яхты, самолеты) способен не только сохранять, но и увеличивать свою ценность. Посмотрите сколько стоили квартиры в вашем районе 10 лет назад. Автомобиль начинает дешеветь как только покидает автосалон.

Различают инвестиции в жилую и коммерческую недвижимость. Жилая — это квартиры и частные дома, а коммерческая — офисы, магазины, склады и торговые центры. Доход от недвижимости может быть обеспечен арендной платой или прибылью от роста стоимости самого объекта.
Как и другие виды активов, недвижимость подвержена воздействию финансовых кризисов и прочих рисков. Однако в отличие от акций, стоимость недвижимости менее подвержена сильным ценовым колебаниям. Рассмотрим нюансы отдельных инструментов данного вида инвестиций.

Прямые инвестиции — это непосредственная покупка объекта недвижимости с целью получения прибыли в виде арендной платы или от перепродажи по более высокой цене. Данный подход потребует от вас вовлечения в процесс. Прямые инвестиции в недвижимость подходят для тех, кто готов вкладывать надолго и осознает низкую ликвидность данного актива.
Плюсы: стабильный и предсказуемый доход, защита от инфляции, прирост стоимости активов, диверсификация инвестиционного портфеля.
Минусы: низкая ликвидность, высокие начальные капиталовложения, рыночные риски, требует вовлеченности.

Косвенные инвестиции — это покупка акций или фондов, которые владеют, управляют или задействованы в бизнесе сферы недвижимости. Вместо физического владения вы вкладываете капитал в финансовые инструменты.
Плюсы: ликвидность, доступность, разнообразие, не требует вовлеченности.
Минусы: волатильность, комиссии, рыночные риски.

Инструменты косвенных инвестиций

• Фонды REITs — это компании, которые владеют или управляют недвижимостью. Инвестирование в REITs аналогично покупке акций на бирже, которые предлагают доход от недвижимости без необходимости непосредственного владения и управления. REITs обязаны выплачивать 90% своей прибыли в виде дивидендов, что делает их привлекательными для инвесторов, которые ищут стабильность. Подробно про REITs тут.
• Акции сектора недвижимости — это покупка акций компаний, которые занимаются проектированием, строительством, продажей, управлением и арендой.
• Инвестиционные фонды недвижимости (REF) — это фонды, которые инвестируют в акции и REITs. REF не торгуются на бирже наравне с акциями и часто недоступны широкому рынку. Также REF не выплачивают регулярные дивиденды, а прибыль обеспечивается ростом стоимости активов.

Независимо от выбранного инструмента важно помнить, что инвестиции в недвижимость требуют знаний отрасли и понимания рынка. Вы должны уметь оценивать потенциал объекта инвестиций, понимать тренды, просчитывать возможные риски. Учитывайте, что прямые инвестиции потребуют значительных сумм вложений, а косвенные обладают рисками обыкновенных акций.

Инвестиции в с/х землю

Земля — это ограниченный ресурс, который нельзя воспроизвести. В условиях урбанизации, растущего спроса на продовольствие и ухудшения климата, земля становится все более ценной. Билл Гейтс — крупнейший частный владелец с/х земли в США, точно что-то об этом знает.

Инвестиции в землю — это альтернативная форма вложений в недвижимость. Стоимость земли имеет тенденцию к постоянному росту, а колебания ее цены не такие сильные как у традиционных финансовых активов (акции, ETF, облигации).

Выделяют два основных вида земельный инвестиций: для сельского хозяйства и строительства. Мы подробней остановимся на сельскохозяйственной земле. С развитием рынка капитала, заработать на земле могут не только фермеры или потомственные лендлорды. Рассмотрим какие инструменты доступны частным инвесторам.

Прямые инвестиции — покупка земли с целью получения прибыли от сдачи в аренду фермерам или перепродажи по более высокой цене. Это хороший вариант для тех, кто предпочитает только реальные активы, но хотел бы диверсифицировать портфель, в котором только жилая или коммерческая недвижимость.
Как и в покупке недвижимости, вы должны быть вовлечены в процесс и знать особенности рынка. Прямая покупка земли потребует больших капиталовложений и времени на поиск продавцов и арендаторов. Сам процесс часто осложнен юридическим сопровождением.
Однако с открытием рынка земли в Украине в 2021 г., для частных инвесторов открылись новые возможности. На рынке появились комплексные инвестиционные решения: от покупки до сдачи в аренду. Управляющая компания берет на себя все операционное и юридическое сопровождение.
Плюсы: стабильность, потенциал роста цены, диверсификация портфеля, ограниченный характер актива.
Минусы: низкая ликвидность, регуляторные риски, сравнительно большой порог входа.

Косвенные инвестиции — покупка паев фондов, акций или ETF компаний из агросектора. Это вариант для тех, кому напрямую владеть землей сложно и дорого, а для занятия фермерством нет экспертизы и времени. Инструменты косвенного инвестирования в с/х — самый быстрый способ войти на агрорынок.
На фондовом рынке США много акций компаний агросектора, чьи бренды известны всем украинским фермерам: Deere & Co (DE), Bayer AG (BAYN), Corteva Inc (CTVA), FMC Corp. (FMC) и другие. Из ETF можно выделить: iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF (VEGI) и VanEck Agribusiness ETF (MOO).
Несмотря на слабый рынок капитала в Украине, у частных инвесторов есть возможность косвенного участия в развитии национальной с/х отрасли. На рынке доступны акции и паи специализированных фондов, которые занимаются управлением агрокомпаниями.
Плюсы: ликвидность, доступность, разнообразие, не требует вовлеченности.
Минусы: волатильность, комиссии, рыночные риски.

Инвестиции в с/х землю — это возможность вложить деньги в нечто вечное и осязаемое. Как говорится: «Покупайте землю, ее больше не производят». Помните о рисках и будьте готовы погрузиться в нюансы одной из самых древних и важных областей человеческой деятельности.

Венчурные инвестиции (инвестиции в стартапы)

Когда Apple и Amazon зарождались в гаражах, было совсем не очевидно, что их ждет великое будущее. На этапе создания эти проекты назывались стартапами (от англ. startup — запуск) — молодыми компаниями, которые стремятся вывести свои инновации на рынок. Однако гениальные идеи Джобса и Безоса не смогли бы воплотиться без инвесторов, которые поверили в неизвестный проект и рискнули своим капиталом.

Венчурные инвестиции — это вложение в стартапы на ранних стадиях их развития. Суть в том, чтобы предоставить финансовую поддержку малоизвестным компаниям, которые в будущем могут стать успешными и прибыльными. Основной риск в том, что все основано на вере, без конкретных результатов и часто даже самого продукта.

Airbnb начинала со сдачи в аренду матрасов, а сейчас крупнейший сервис бронирования жилья. Uber из локального сервиса поиска водителей превратился в глобального агрегатора такси. Но есть и Theranos, который обещал диагностировать болезнь по одной капли крови и в которую инвестировали госчиновники и крупные магнаты США. Однако все закончилось 11-летним тюремным сроком основателя проекта за мошенничество и несостоятельность стартапа.

Особенности венчурных инвестиций:

• Высокий риск. Инвестирование в стартапы сопряжено с риском, который не поддается анализу или просчету, так как кроме идеи нечего анализировать.
• Долгосрочность. Даже хорошей идее нужно время, чтобы реализовать свой потенциал. Tesla показала первую прибыль только через 17 лет после основания, Spotify после 13 лет, а Нова Пошта с момента создания была убыточной 8 лет подряд.
• Диверсификация. Венчурные инвесторы стремятся инвестировать в как можно больше разных проектов, чтобы увеличить вероятность успешных сделок.
• Анализ и исследование. В условиях повышенного риска и неизвестности, венчурный инвестор полагается на тщательный анализ и исследование проекта его продукта и команды.

Инвестиции в стартапы называют “венчурными” (от англ. venture — авантюра) не случайно. В первый год существования выживают только 10% проектов. На рынке венчурных инвестиций доминируют игроки с крупным капиталом. Самый большой в мире венчурный фонд Vision Fund японского SoftBank обладает активами в $100 млрд. Но у частных инвесторов тоже есть возможность поучаствовать в технологическом прорыве человечества. Давайте рассмотрим детальнее.

Прямые инвестиции — финансирование стартапа в обмен на долю в компании. Вы непосредственно взаимодействуете с проектом. Частные инвестиции в стартапы называют “ангельскими”. В начале ХХ века “ангелами” называли меценатов, которые финансировали новые театральные постановки.
Кроме индивидуальных, в венчурном инвестировании доступны и групповые вложения. Существуют специализированные платформы и синдикаты, которые объединяют капитал частных инвесторов для финансирования одного или нескольких проектов. Коллективные инвестиции в стартап еще называют краудфандингом (от англ. crowdfunding — народное финансирование). Среди известных краудфандинговых платформ: Kickstarter и Indiegogo.
Частные инвесторы Украины также могут поучаствовать в коллективных венчурных инвестициях. На рынке представлено ряд проектов и инвестклубов. Групповое инвестирование не избавит от высоких рисков, но значительно повысит возможности по подбору стартапов и улучшит экспертизу как участника коммьюнити.
Плюсы: высокий потенциал доходности, причастность к инновационному бизнесу.
Минусы: высокий риск, низкая ликвидность, сложность в оценке и выборе стартапов.

Косвенные инвестиции — покупка доли в стартапе через финансовые инструменты: ETF, IPO (акции), венчурные фонды. Непрямое инвестирование это более доступный и быстрый способ стать совладельцем потенциально новой Tesla или Meta.
Как мы упоминали ранее, IPO и специализированные инвестфонды очень часто недоступны для частных инвесторов. Однако есть тематические ETF, которые содержат акции как стартапов, так и тех, кто из стартапа вырос в глобальную корпорацию. Например, The Renaissance IPO ETF (IPO), Sutter Rock Capital/SuRo Capital (SSSS), BlackRock Future Tech ETF (BTEK).
Плюсы: ликвидность, доступность, меньшая вовлеченность.
Минусы: высокий риск, высокое колебание цен, сравнительно высокие комиссии.

Инвестирование в стартапы наверное самый романтичный вид вложений. Это история про мечты о сверхприбыли и желании стать частью новой технологической революции. Однако важно помнить, что вы рискуете своим капиталом и на кону ваша финансовая безопасность. Подходите к венчурному инвестированию расчетливо. Прежде чем начать, проконсультируйтесь у профессионалов и детально изучите сферу инвестиций.

Предприниматели часто сталкиваются с дилеммой: куда направить свободный капитал? В развитие бизнеса или в альтернативные источники дохода? С одной стороны ваш бизнес — это понятная и близкая история. С другой стороны, концентрация капитала в одном месте делает ваше финансовое положение уязвимым. Попробуем разобраться в каждом аспекте этого выбора.

Инвестиции в собственный бизнес — это контроль. Как сказал Уоррен Баффет: «Риск приходит от незнания того, что вы делаете». Когда вкладываете деньги в то, что контролируете, то снижаете неопределенность и повышаете шансы на успех. Прибыль от своего дела или других источников по сути ничем не отличается. Но инвестиции в собственный бизнес — это не всегда только про финансы, но и самореализация и возможность оставить наследие.
Однако, в контексте финансов сосредоточить весь капитал в свою компанию — это не только огромный потенциал, но и риски. Ключевой из них — отсутствие диверсификации или “все яйца в одной корзине”. Несмотря на высокий уровень контроля, ни один предприниматель не может управлять “черными лебедями” или глобальными кризисами. Ипотечный кризис 2008 года и полномасштабное вторжение рф в Украину показало, что годы труда могут быть уничтожены за несколько дней.
Предпринимательство играет ключевую роль в процветании общества. А инвестиции в свое дело безусловно этому способствуют. Однако успех в бизнесе — это не только умение находить возможности, но и способность адаптироваться и держать удар обстоятельств.

Инвестиции в рынок капитала — это диверсификация. Данный инструмент позволит предпринимателю повысить финансовую независимость и сгладить риски основного бизнеса. Вложение в различные финансовые инструменты (акции, облигации, ETF) может играть роль финансовой страховки. Кроме защитной функции, инвестиции в рынок капитала дают возможность заработать, в том числе для финансирования основного бизнеса.
Покупка акций или ETF — это тоже инвестиции в бизнес, только чужой. Здесь так же есть риски и подводные камни. Фондовый рынок подвержен кризисам и сезонности (цикличности). Если инвестируете самостоятельно, уделите время изучению финансовых инструментов. Если ваше время полностью посвящено собственному делу, обращайтесь к профессионалам. Управляющие капиталом — это такие же предприниматели как и вы, которые full-time погружены в свое дело.

Если вы предприниматель и столкнулись с подобной дилеммой, советуем не выбирать что-то одно. Используйте все возможности: как своего бизнеса, так и рынка капитала. Ваша задача — найти оптимальный баланс, чтобы затраченные ресурсы были во благо, а не в ущерб какому-либо из направлений ваших инвестиций.

Другие виды инвестиций (крипта, драгоценности и тому подобное)

Мы рассмотрели распространенные инвестиционные инструменты, некоторым из которых несколько тысячелетий. Долговой рынок (облигации) зародился еще в 2400 г. до нашей эры на Ближнем Востоке. А прообраз современного фондового рынка появился в 1531 г. в Бельгии.

Рынок капитала одновременно консервативен и технологичен. Еще 10 лет назад криптовалюта была странной и непонятной. А сегодня в нее инвестируют крупнейшие финансовые институты, которые довели ее рыночную капитализацию до $1 трлн. Приверженность к старому и открытость к новому обогатило рынок капитала множеством альтернативных инструментов. Вот некоторые из них.

Криптовалюта — это цифровая виртуальная валюта, защищенная криптографией. Большинство криптовалют существуют в децентрализованных сетях с использованием технологии блокчейн. Зарождение крипто-рынка связывают с появлением Биткоина (2009 г.) — первой криптовалюты. Это специфичный инструмент с высокими ценовыми колебаниями. Главное опасение относительно криптовалют связано с отсутствием обеспеченности реальными активами и отсутствие четкой регуляции.
Плюсы: децентрализация, низкие комиссии, потенциал роста.
Минусы: сильные ценовые колебания, не защищена законодательно.

Драгоценности — это редкие минералы (алмазы, рубины) или металлы (золото, серебро). Они служили универсальным средством обмена и накопления еще в древних цивилизациях Месопотамии и Египта. Золото до сих пор является основой финансовой безопасности центральных банков по всему миру. По данным World Gold Council в начале 2023 г. мировые правительства купили рекордный объем золота. Драгоценности привлекают стабильностью сохранять и преумножать свою стоимость.
Плюсы: защита от инфляции, универсальная ценность.
Минусы: высокая начальная стоимость, риск подделок, необходимость специализированного хранения.

Предметы искусства — это все, что может радовать глаз и увеличиваться в цене. Коллекционирование обрело коммерческую форму с расцветом Римской Империи, когда был создан рынок предметов искусств. Картины, скульптуры и другие произведения искусства всегда будут в цене, особенно если они созданы известными авторами. Рынок искусства тоже живет по законам экономики. Во время пандемии 2020 г., объемы глобальных продаж упали на 22%. Но с восстановлением мировой экономики в 2021 г. рынок вырос на 31% и продолжал рост в 2022 г.
Плюсы: владение уникальным активом, потенциал роста цены.
Минусы: высокая начальная стоимость, низкая ликвидность, риск подделок.

Нестандартные инвестиции — это скорее дополняющие инструменты вашего портфеля. У драгоценностей и предметов искусства часто высокий порог входа, что делает их недоступными большинству частных инвесторов. Криптовалюта несмотря на доступность и разрекламированность очень нестабильна. Советуем начать знакомство с инвестициями с проверенных традиционных инструментов.

Как работает инвестирование?

“Всю математическую премудрость, которая нужна на фондовом рынке,
вы постигаете в 4-м классе средней школы”
Питер Линч — инвестор, финансист

Инвестирование часто представляют в виде сложных математических моделей, бесконечных графиков и отчетов. Однако это атрибуты профессиональных трейдеров и финансистов. Для эффективного управления личным капиталом, частному инвестору они не нужны. Достаточно разобраться в базовом механизме инвестирования, который состоит из следующих аспектов.

Определение целей.

Любая деятельность начинается с мотива — для ЧЕГО? Выясните какую задачу или боль вы хотите решить с помощью инвестиций. Это может быть покупка жилья или автомобиля; накопление на пенсию или для обучения детей; источник регулярного дохода или фонд непредвиденных расходов. Без видения конечной цели, вы не сможете ее достичь. Отложите инвестиционные инструменты в сторону и для начала сформулируйте четкую инвестиционную цель.

Анализ рисков.

Как любая финансовая операция, инвестиция несет в себе риски. Вы покупаете новостройку, которую могут недостроить, либо б/у автомобиль, у которого много скрытых дефектов. Инвестирование осложнено двухуровневым риском. Вы должны учитывать не только риск актива, но и ваш риск-профиль (терпимость к риску). Ваша задача — понять какой размер убытков вы готовы терпеть.
Незнание своей толерантности к риску — это самая частая причина потерь у начинающих инвесторов. Допустим, для вас неприемлем убыток больше 10%, но вы игнорируете этот факт и покупаете рисковый актив с высокой доходностью. Данный актив дешевеет на 15%, вы спешно его продаете и получаете убыток. Затем этот же актив начинает дорожать на 15% и вы снова его покупаете, продолжая игнорировать свою терпимость к риску. Возьмите вашу инвестиционную цель, пройдите тест на риск-профиль и узнайте ваш персональный risk-ID.

Выбор инвестиционных инструментов.

У вас уже есть две важных компонента инвестирования, можем переходить к инструментам — во ЧТО инвестировать. Подробно изучите те инструменты, о которых мы писали выше и выберите то, что будет наиболее релевантно вашей цели и риск-профилю. Помните, что выбор инструмента определяет цель и риск-профиль — не наоборот.

Стратегия инвестирования.

Если инструменты — это ЧТО, то стратегия — это КАК вы будете достигать цели.

Глобально выделяют 3 стратегии:

• Агрессивная — достижение максимальной доходности с помощью высокорисковых инструментов: акции и ETF. Подходит для инвесторов с высокой терпимостью к риску и готовых к активному вовлечению в управление активами.
• Консервативная — минимизация риска и акцент на сохранении капитала с помощью низкорисковых инструментов: облигации, депозиты, золото. Подходит для инвесторов с низкой терпимостью к риску, которые стремятся к максимальной пассивности в управлении активами.
• Сбалансированная — сочетание агрессивного и консервативного подходов, где комбинируются: акции, ETF, облигации и прочие активы. Подходит для тех, кто стремится к умеренной доходности, но допускает покупку рисковых активов на определенную часть капитала. В данной стратегии важно соблюдать баланс, чтобы не превратиться в скрытую версию агрессивной или консервативной стратегии.

Мониторинг и корректировка.

Даже самая пассивная стратегия должна быть под наблюдением. Инвестиции должны отслеживаться, оцениваться и корректироваться. Важно отслеживать состояние инвестиций, чтобы понимать, насколько они приближают вас к целям. Без объективной оценки результативности вложений, вы не сможете узнать насколько они эффективны. Корректировка, в свою очередь, будет тем инструментом, который исправит недочеты или при необходимости изменит стратегию. Инвестирование подобно уходу за садом — надо все время обрезать засохшие ветви и подсаживать новые растения.

Помните, что вы инвестируете собственный капитал, а значит цели и задачи тоже должны быть только ваши. Для инвестирования не нужны тайные знания или магистерская степень по математике. Чтобы начать, достаточно осознанного подхода, дисциплины и четкого алгоритма действий.

Доходность и риски инвестирования

«Правило №1: никогда не теряйте деньги.
Правило №2: никогда не забывайте правило №1»
Уоррен Баффет — инвестор

Доходность и риск неразрывно связаны с инвестициями. Доходность притягивает инвесторов возможностями, а риск служит инструментом предостережения. Слепое стремление к высокой доходности без понимания потенциальных рисков — это путь к потерям. Ниже мы разберем эти элементы по-отдельности и то, как они взаимодействуют вместе.

Доходность — это результативность и мерило успеха вашей инвестиции. В самом простом виде она выражается в проценте вознаграждения от суммы вложений. Однако инвестору важно понимать нюансы, которые лежат в разновидностях этого понятия.

• Номинальная доходность — это общий показатель результативности инвестиций. Ее еще называют “брутто-доходностью” или “грязной доходностью”. В ней не учтены сопутствующие потери или расходы.
  Пример: вы купили акции на $1000, через год они подорожали на 10% — ваша прибыль составит $100 при номинальной доходности 10%.
• Реальная доходность — это номинальная доходность минус инфляция. Инфляция — это невидимый налог и фактор снижения покупательской способности вашего дохода. Чем выше инфляция, тем ниже ваш реальный доход.
  Пример: от инвестиций в $1000 вы получили 10% номинальной доходности в сумме $100. Но с учетом инфляции (допустим 3%) реальная доходность составит $70 — невидимый налог забрал у вас $30 от номинальной доходности.
• Доходность после уплаты налогов — это номинальная доходность минус налоги на прибыль. В Украине доходы физлиц от инвестиций облагаются ставкой налога 18% + 1,5% военный сбор. Доходы физлиц от иностранных дивидендов облагаются ставкой 9% + 1,5% военный сбор. Налоговое обязательство возникает только при фактическом получении прибыли от продажи инвестиции. Пока инвестиция не продана, рост ее стоимости не является основанием для уплаты налога.

Номинальная доходность позволяет быстро оценить эффективность разных видов инвестиций без учета сторонних факторов. Эта информация может быть полезна для быстрого сравнения в разных юрисдикциях с разными ставками налога и инфляцией. Но окончательное инвестиционное решение должно быть принято на основе реальной доходности с учетом всех возможных налоговых и комиссионных затрат.

Риск — это вероятность получить результат, который будет хуже ожиданий. Чем выше риск, тем выше вероятность нежелательного результата. Но в инвестициях риск — это не только потери, а и возможность. Как правило, самые доходные инвестиции являются самыми рисковыми. Как инвестор, вы должны управлять риском — не наоборот. Вот почему важно знать свой risk-ID и быть готовым столкнуться с:

• Рыночным (системным) риском — воздействует почти на весь рынок или большую его часть. Он связан с глобальными экономическими, политическими или прочими событиями. Финансовый кризис, войны, эпидемии, природные или техногенные катаклизмы одинаково плохо влияют на всех. Из-за широкого характера рыночного риска, его почти невозможно избежать. Однако, зная свой risk-ID, вы можете покупать только те активы, уровень риска которых не заставит сделать эмоциональную продажу и зафиксировать убыток.
• Специфическим (несистемным) риском — касается отдельно взятого инвестиционного актива или сектора экономики. Если у компании систематически падают продажи — это проблема затрагивает только данную компанию. Если от развития стриминговых сервисов страдает сектор кабельного ТВ, то это проблемы только кабельных провайдеров. В отличие от рыночного риска, специфический можно снизить или даже устранить. Диверсификация инвестиций среди разных активов поможет снизить специфические риски каждого из них.

Признайте неизбежность рыночного риска и при выборе актива учитывайте насколько сильно он ему подвержен. Если готовы терпеть колебание цен в пределах +/- 30%, можете рассматривать рисковые активы. Если колебания +/ 5% вызывают у вас стресс, сосредоточьтесь на консервативных инструментах. Собирая инвестиционный портфель, диверсифицируйте их специфические риски. Покупка 10-ти разных активов, но из одного сектора экономики — это ложная диверсификация. Активы в портфеле должны подстраховывать друг друга, а не усилять общий риск. Подробно про формирование инвестпортфеля можно узнать тут.

Балансирование риска и доходности — это инвестиционная рутина. Ваша задача постоянно думать над минимизацией рисков, при этом не в ущерб доходности, которая должна привести к намеченной цели. В инвестициях успеха добиваются “марафонцы” — те, кто нацелен на игру в долгую и все время находится в рынке.

Как начать инвестировать?

“План — ничто, планирование — все”
Дуайт Эйзенхауэр — президент США

Мы рассмотрели бо́льшую часть того минимума, который необходим начинающему инвестору. Но прежде чем приступить к практическим шагам, необходима подготовительная работа. Она напрямую не связана с процессом инвестирования, но от этого не менее важна. И так, для начала.

Создайте здоровое финансовое положение.

Самое худшее для инвестора — это вынужденная продажа. Если обстоятельства заставили вас продать актив, вы недостаточно хорошо подготовились. Сформируйте финансовый резерв, который покроет ваши расходы на 6–12 месяцев или подстрахует при внеплановых расходах.
Сведите долги к минимуму и ведите учет личных финансов. Регулярно выделяйте часть средств на инвестиции или накопления — минимум 10% от дохода. Долгосрочные инвестиционные планы не должны пострадать от внезапных потрясений. Здоровое финансовое положение — это крепкий фундамент, без которого ваша инвестиционная стратегия рухнет при малейшей раскачке.

Учитесь понимать себя.

На рынке капитала все подчинено двум эмоциям — страху и жадности. Ваша задача максимально точно найти свой баланс между данными понятиями. Если у инвестора “болевой порог” к потерям выше, чем удовлетворение от выгоды, — его баланс смещен в сторону страха и наоборот. Этот баланс может меняться с возрастом или при изменении финансового положения.
Без постоянного анализа своего “инвестиционного я” вы рискуете поставить ложную цель. Ложная цель приведет к ложному результату, неверным решениям и разочарованию. Не пытайтесь подавить в себе эмоции — подчините и контролируйте их. Самопознание станет вашим компасом, который направит на верный путь к финансовой свободе.

Подготовьте рабочие инструменты.

С первого дня в инвестициях возьмите за правило фиксировать все движения ваших активов. Так вы будете хозяином процесса, а не сторонним наблюдателем. В самом простом виде, инвестиционный журнал можно создать в виде таблицы в Excel или Google Tables. Отражайте все изменения: когда, что и почем было куплено или продано.
Детальную аналитику по вашим активам на фондовом рынке можно найти в отчетах на портале брокера. Используйте онлайн-агрегаторы finviz.com, tradingview.com, yahoo.finance.com, — там можно составить виртуальный портфель, узнать новости компаний и глобальной экономики.

Мы рассмотрели базовые “неинвестиционные” шаги, которые необходимо выполнить до совершения первой инвестиционной сделки. На нашем сайте вы найдете детальный практический пошаговый алгоритм действий для начинающего инвестора.

Роль инвестиций в экономике и обществе

Утром вас разбудили смарт-часы и вы пошли на кухню, где кофеварка приготовила кофе, а микроволновка подогрела завтрак. В смартфоне вы вызвали такси и поехали на работу, где через Zoom провели совещание с коллегами на другом конце мира. Вам уже не нужно носить кошелек или документы, ходить в магазин или банк — достаточно иметь смартфон. Все это никогда бы не появилось на свет без рынка капитала. Давайте рассмотрим какой эффект оказывают инвестиции на нашу жизнь.

Положительные эффекты:

• Экономический рост. На привлеченные инвестиции компании расширяются и увеличивают производительность. Выпуск товаров и услуг становится более эффективным, что стимулирует рост экономики.
• Рост общего благосостояния. Расширение бизнеса требует больше рабочих мест. Чем выше занятость, тем выше уровень жизни. Появляется возможность накапливать капитал.
• Инновации. Высокий уровень жизни закрывает базовые потребности и дает возможность инвестировать свободный капитал в свой или чужой бизнес. Эти инвестиции опять конвертируются в экономический рост. Компании, получая больше финансирования фокусируются на инновациях, которые еще больше повышают свою эффективность и создают новые рынки. Растет прибыль бизнеса, а вместе с ними и доходы инвесторов.
• Качество жизни. Инвестиционные доходы обеспечивают достойную старость и экономическую безопасность. Популярность частных инвестиций повышает финансовую грамотность в обществе. Растет уровень ответственности за свое финансовое будущее, что усиливает инвестиционную активность. Больше инвестиций — выше уровень медицины, инфраструктуры, образования и прочих сфер, которые повышают качество жизни.
• Здоровое общество. Высокое качество жизни способствует прогрессивной дискуссии. Люди не застревают в бытовых проблемах, а больше уделяют внимание образованию, решению глобальных проблем и визии будущего.

Отрицательные эффекты:

• Риск потерь. Ни одна инвестиция не гарантирует прибыли или отсутствие потерь. Каждую минуту на рынок влияют тысячи аспектов: от мелких корпоративных скандалов до крупнейших глобальных потрясений. Вы не можете предсказывать негативные события, но можете работать с их вероятностью и минимизацией их влияния.
• Неравенство. “Богатые богатеют, а бедные беднеют”. Те, кто инвестирует имеют возможность нарастить свои активы. И чем больше размер инвестиционных активов, тем больше доходности они принесут своему владельцу. Высокая экономическая активность — это высокий спрос и цены (инфляция). Для тех, кто не инвестирует, высокая инфляция и бурный экономический рост — это только увеличение расходов.
• Спекуляции и “пузыри”. Рынок капитала и экономика цикличны — за пиком всегда идет спад, который стабилизируется, чтобы снова начать рост. Как правило, на пике рынок охватывает жадность и в погоне за доходностью люди скупают активы по любым ценам без анализа и логики. Все заканчивается крахом, когда начинается обратный эффект распродаж. Биржевые “пузыри” зародились одновременно с коммерцией и закончатся только тогда, когда люди перестанут торговать. Ваша задача помнить эту тенденцию и решить для себя участвовать в этом или нет.

Инвестиции — это важный элемент стимулирования экономического роста, инноваций, социального развития и индивидуального благосостояния. Начать инвестировать значит взять на себя ответственность за свое будущее. А негативные аспекты инвестирования напоминают о необходимости осознанного подхода и следования алгоритму, о котором мы писали ранее.

Инвестиции в Украине

Несмотря на препятствия, в Украине есть доступ к инвестициям как на внешних, так и внутренних рынках. Украинцам доступны все инвестиционные инструменты, которые мы описали в данной статье. Однако важно учитывать и специфические аспекты частного инвестирования в Украине.

Вопросы безопасности. Даже после победы Украины, территориальное формирование под названием “рф” в той или иной форме продолжит существовать. А значит сохранится вероятность перманентных рисков от нее. Частные инвесторы в Украине должны постоянно держать в уме экономические и законодательные последствия прямой угрозы с севера.

• Пример: Из-за полномасштабного вторжения рф, украинские инвесторы пострадали как от физического, так и законодательного воздействия на их активы. Многие объекты бизнеса и недвижимости на приграничной с рф территории были уничтожены или повреждены. С введением военного положения Комиссия по ценным бумагам до августа 2023 г. приостановила все операции на рынке, в т.ч. с ОВГЗ. А в октябре 2023 г. СНБО ввел санкции против брокера Фридом Финанс, что заморозило активы тысячи украинских инвесторов.
• Рекомендации: Проводите настолько широкую диверсификацию инвестиций, насколько это возможно. Учитывайте фактор не только класса активов, но и географии, валюты и торговых площадок.

Защита прав собственности. К сожалению, в Украине пока недостаточно сильные государственные институты, чтобы гарантировать 100% защиту прав инвесторов. В 2021 г. среди факторов торможения инвестиций в стране, 87% бизнесменов назвали слабую судовую систему, а 93% посчитали приоритетом реформу в сфере верховенства права. Худший риск для инвестора — это потерять актив. Частный инвестор в Украине до заключения инвестиционных сделок должен позаботится о правовой защите своих активов.
Пример: По данным opendatabot, несмотря на полномасштабную войну за первые 5 месяцев 2023 г. количество рейдерских атак выросло на 12%. За последние 5 лет число уголовных дел по статье “рейдерство” выросло в 2,5 раза. Больше всего зафиксированы случаи в подделке документов (59,2%). Однако на рассмотрение в суд было передано меньше 10% всех жалоб. Для сравнения, на фондовом рынке США для защиты инвесторов создан отдельный орган — Корпорация защиты инвесторов в ценные бумаги (SIPC). Американский брокер Interactive Brokers страхует каждый инвестиционный счет в SIPC на сумму $500 тыс.
Рекомендации: Инвестируйте только в проверенные проекты, где нет корпоративных конфликтов. При покупке активов в Украине уделяйте внимание регистрационным документам и юридическому сопровождению.

Налогообложение. Кроме доходов от ОВГЗ, остальные инвестиционные доходы в Украине подлежат налогообложению, в т.ч. банковские депозиты. Если инвестируете в зарубежные активы, вы обязаны отчитываться о них в ежегодной налоговой декларации. Важно помнить, что инфраструктура налогового законодательства Украины не ориентирована на интересы плательщика. Налоговые инспекторы в разных регионах трактуют законодательство по-разному. Также инвесторы в Украине должны быть готовы к двойному налогообложению и заплатить налоги даже с убытков.
Пример: При начислении дивидендов на акции США, зарубежный брокер автоматически удержит с вас 15% налога в пользу США. Юридически вы уже не должны платить этот налог в Украине т.к. между США и Украиной действует соглашение об избежании двойного налогообложения. Но на практике налоговые органы Украины требуют оригинал справки с налоговой службы США, которую получить невозможно. В итоге вы заплатите дивидендный налог 15% в США и 10,5% в Украине.
Допустим вы купили одну акцию за $100 при курсе USD/UAH 30. Затем продали ее за $90, но уже при курсе USD/UAH 35. У вас убыток $10 и оснований для начисления налогов вроде бы нет. Но в Украине база налогообложения считается в гривне и с учетом курсовых изменений вы получили доход 150 грн (90*35 — 100*30). Таким образом, помимо убытка $10 вы обязаны заплатить 29 грн (19,5%) налогов.
Рекомендации: При расчете чистой дивидендной доходности, учитывайте фактор двойного налогообложения. Если у вас активная стратегия, всегда помните о курсовом влиянии на базу налогообложения ваших инвестиционных доходов.

Если после данных вызовов вы все еще планируете инвестировать — это правильное решение. Возможно частному инвестору в Украине нужно быть более осведомленным, чем инвестору в западном мире. Но вопрос обеспечения вашего стабильного финансового будущего — это не выбор, а необходимость. Точно не стоит избегать инвестиций из-за описанных проблем, т.к. идеальных условий можно не дождаться. У активов в Украине все еще огромный потенциал, а глобальный рынок все еще сохраняет способность для роста, важно иметь правильный подход и стратегию.

Мошенничество в сфере инвестиций: как защитить себя

На рынке капитала мошенничество, к сожалению, частое явление. Каждый день люди сталкиваются с финансовыми схемами, “пирамидами” и “хайповыми” обещаниями быстрых денег. Это негативный аспект финансовых рынков, но его обязательно нужно учитывать. Нет универсальной защиты от мошенников т.к. они постоянно придумывают что-то новое. Тем не менее, есть базовые шаги, следуя которым вы снизите риск быть обманутым.

Изучите рынок.

Проведите тщательное исследование объекта инвестирования. Вы должны понимать базовые показатели финансового инструмента, чтобы различить реальные возможности от пустых обещаний. За последние 10 лет средняя годовая доходность рынка акций США (S&P 500) составляла около 12%. Если вам предлагает “секретную” стратегию на фондовом рынке США с доходностью 20% и риском как у S&P 500, вас должно это насторожить.
Избегайте «слишком хороших» предложений. Если видите возможность высоких доходов без риска, — скорее всего перед вами мошенническая схема. Всегда помните старую поговорку про сыр и мышеловку, а также о том, что высокая доходность всегда ходила, ходит и будет ходить рядом с высоким риском.

Избегайте спешки.

Вы не раз сталкивались с маркетинговыми призывами: “Поспешить за последним товаром” или “Быстрее воспользоваться уникальным предложением”. Все это рассчитано на ваше реактивное желание не упустить выгоду или FOMO (Fear of missing out).
Инвестиционные мошенники играют на тех же слабостях и давят на ограниченную во времени возможность приумножить капитал. Мы уже упоминали, но повторим: в инвестициях преуспевают марафонцы — не самые быстрые, а самые стойкие и дисциплинированные. Посмотрите на график цены индекса S&P 500 с 2000 года по сегодняшний день и вы поймете, что время — ваш союзник и долгосрочно рынок всегда дает возможность заработать. Честные инвесткомпании никогда не играют на страхе упустить, т.к. понимают эту истину.

Сотрудничайте с проверенными контрагентами.

Инвестирование в рынок капитала невозможно без взаимодействия со сторонними организациями. Брокеры, банки и компании по управлению активами выполняют роль посредников между вами и рынком. Выбор надежного инвестиционного контрагента сравни выбору хорошего врача или автомеханика.
Изучите рынок инвестиционных услуг, обращайте внимание на репутацию, отзывы и историю того, кому вы доверяете свой капитал. Осторожно присматривайтесь к новичкам на рынке и закрытым клубам с непубличными основателями. Помните, что в финансовой сфере репутацию теряют один раз и ваша задача не попасть на такого контрагента.
Обращайте внимание на лицензии и сертификаты. Попросите потенциального контрагента рассказать о послужном списке и системе комиссий. Если вся риторика сводится к прекрасному будущему без прошлых достижений, а расчет комиссий вам не понятен с первого раза — задумайтесь. Надежным инвесткомпаниям с долгой историей всегда есть что показать, а прозрачность их системы комиссий понятна школьнику.

В эпоху инфобиза и огромного потока информации критическое мышление и дисциплина — ключевые инструменты инвестора. Тщательно изучайте того, кто помогает инвестировать и то, куда вы инвестируете. Сегодня инвестирование упрощено до одного “клика”, но и стать жертвой мошенников стало в такой же степени проще. Не бойтесь задавать вопросы и углубляться в детали, чтобы уметь различать реальность от иллюзий.

Инвестирование — это не только путь к индивидуальный финансовой свободе, но и возможность повысить уровень нашего общего благосостояния. В правильных руках капитал каждого из нас может стать двигателем инноваций для всей страны, давая толчок к улучшениям во всех сферах. Однако, как и в других видах деятельности, в инвестициях есть свои риски: от мошенников до национальных особенностей регуляторной политики. Высокая скорость изменений сделала цену ошибок сегодня еще большей, чем несколько лет назад. Поэтому сегодняшним инвесторам жизненно важен осознанный подход, дисциплина и глубокое понимание процессов, чтобы не только приумножить, но и сохранить свой капитал.